研究员：比特币减半驱动的四年周期已不成立
2016 年减产是减半对 BTC 价格走势产生重大根本性影响的最后一次。自那时以来，在日趋成熟和日益多样化的加密市场背景下，矿工的 BTC 区块奖励规模已变得微不足道。
2020 年减半后 BTC 和加密货币市场的强劲表现纯属巧合，因为 2020 年减半发生在新冠疫情后全球前所未有的资本注入时期，仅美国当年的货币供应量 (M2) 就增加了 25.3%。有人认为减半驱动的 4 年周期在 2024 年仍然成立，但 2024 年 1 月 BTCETF 批准提前拉动需求，导致 BTC 在减半前强劲上涨。这种说法是错误的。
BTC ETF 批准是需求驱动的催化剂，而减半是供应驱动的催化剂，因此它们并不相互排斥。在减半后 125 天的时间里，第 5 个周期（2024 年）是减半以来表现最差的时期，也是相比减半当天 BTC 价格下跌的唯一周期。
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