LBank Labs：2024 年 10 大热门 Meme 币
本报告通过严谨的市场调研与数据分析，从流动性、社区活跃度、市场表现等多维度筛选出 2024 年最具发展潜力的十大 Meme 币，全面呈现其生态价值与发展前景。撰文：LBank Labs联合 MetaEra、Bee Network共同发布近年来，随着区块链技术的快速迭代与加密货币市场的蓬勃发展，Meme 币逐渐从一种社区驱动的网络文化符号演变为加密资产领域的重要组成部分。其独特的创新性与广泛的市场影响力，促使行业不断探索其背后的潜力与价值。为深入剖析这一现象并提供具有前瞻性和战略意义的行业洞察，LBank Labs 联合 MetaEra 与 Bee Network，共同发布了《2024 年十大热门 Meme 币》研究报告。本报告通过严谨的市场调研与数据分析，从流动性、社区活跃度、市场表现等多维度筛选出 2024 年最具发展潜力的十大 Meme 币，全面呈现其生态价值与发展前景。自 2020 年 $DOGE 爆发增长以来，Meme 币已成为加密行业的重要叙事和新兴投资标的。在过去一年市场情绪低迷的背景下，大多数山寨币表现不佳，几乎都已触及当前牛市周期的高点。然而，Meme 币板块却逆势而上，成为增长最快的领域之一，并以「一夜暴富」的神话吸引了大量散户的目光。尤其是在 3 月份，BOME 以创纪录的速度跻身「Meme 传奇」行列后，整个市场迅速进入了火热的 Meme Summer。根据 Artemis Terminal 数据，截止 11 月 27 日，Meme 币在 2024 年初至今的加密赛道中表现卓越，以 261% 位居第二，成为仅次 RWA 的最佳叙事。（数据来源：Artemis Terminal)尽管投资者之间意见不统一，但是 Meme 币已成为 2024 年表现最佳、交易量最大的叙事之一。从本质上来说，Meme 币的强劲表现源于「注意力溢价」和「FOMO 溢价」，通过提供低交易成本、公平的代币分配、高效的发行和交易机制以及在缺乏引人注目的叙事的市场中巨大的上行潜力，满足了投资者尤其是散户的投机需求。Meme 币市场分析Meme 币市值概述自 2014 年 Meme 币出现以来，这一市场的整体市值波动较大。第一次大幅上涨发生在 2017 年的第二季度（1,198%），当时其整体市值达到 3.43 亿美元。2018 年第一季度，市场首次突破 10 亿美元大关。2021 年第一季度，增长 1,287%，其市值达到 72 亿美元，后飙升至 30-600 亿美元。( 数据来源: CoinMarketCap)2022 至 2023 年间，加密市场遭遇了「加密寒冬」，Meme 币整体市值缩水并稳定在约 160 亿美元水平。在 2023 年第四季度，Meme 币整体市值展现出相对的韧性，市值维持在 220 亿美元。值得注意的是，即便在今年 7 月至 10 月市场表现整体低迷的时期，Meme 币的总市值并未出现显著的下滑，表现明显优于众多 VC 币、山寨币。根据 CoinMarketCap 数据，2024 年 Meme 币市值总体呈现增长趋势，总市值最高超过 1200 亿美元，截止 11 月 27 日，市值达到了 1100 亿美元。2024 年第一季度，Meme 币市值大幅增长，涨幅达到了 213.42%，其中伴随着 Bome、Slerf 的诞生，和 Pump.fun 的快速发展，其市值在 3 月 29 日达到了 689 亿美元；第二季度，Meme 币市值呈现先涨后跌趋势，其中在 4 月 1 日达到了 698 亿美元的季度最高值。后受限于整体加密市场的下跌趋势，Meme 币市值跌幅约为 9.51%，经历短暂回调后，凭借着 5 月火热的美国大选的 PolitiFi Meme 趋势推动上涨趋势，总值稳定在 450 亿美元以上；第三季度，Meme 币整体呈现先跌后涨的趋势，整体跌幅为 36.40%，在 8 月 6 日跌至 347 亿美元低点；第四季度，截止 11 月 27 日，Meme 币整体市值呈现上涨趋势，增幅为 126.64%，并诞生了 Neiro、MOODENG、GOAT、ACT、PNUT、Ban 等热点 Meme，在 11 月 24 日达到 1,256 亿美元的峰值；10 大热门的 Meme 币列表以下代币是基于多重因素，包括市值、受欢迎程度和整体项目的成功。（按照时间进行的排序）2024 年，Neiro 和 APU 无疑是表现最佳的 meme 币，分别以 69,215% 和 45,692% 最大收益率领跑 memecoin 市场；Brett 和 BOME 两者则以其特殊的文化属性和创新的代币模型在 2024 年同样表现出色。Brett 通过深耕社区文化和与知名品牌的跨界合作，BOME 凭借其「Book of Meme」的文化概念，成功吸引了大量 meme 爱好者，成为文化驱动型 meme 币的代表；SLERF 作为首个 CTO（Community Take Over）概念的 meme 币，因其戏剧性的创意和用户参与感，意外成为爆款。GOAT 和 ACT 等 AI 主题 meme 币由于创新的 AI 驱动概念，成为市场的新焦点；这些 meme 币不仅是市场投机的产物，更是在文化、技术和社区三者交织的背景下，展现出强大的生命力和市场影响力。BRETT因受 Matt Furie 的漫画系列启发而闻名的男孩俱乐部，其中还包含流行的 Pepe the Frog 角色，Brett 利用 Meme 文化来吸引其投资者和爱好者社区。截止 2024 年，它已取得重大里程碑，包括成为 Base 链上的顶级 Meme 币，其社区驱动的增长以及战略合作伙伴关系使其成为今年最有前途的 Meme 币之一。Brett 的代币经济学旨在确保稳定性和长期增长。Brett 的 85% 供应量锁定在流动性池中，并采用随时间推移减少总供应量的通货紧缩模型，旨在增强其对交易者和长期持有者的价值主张。Base 生态系统的快速扩展也支持了 Brett 的实用性和潜力，为使用和开发提供了更多的机会。其中，Brett 在 101 天内实现了市值不足 1000 万美元到增至市值近 20 亿美元的路径。同时，BRETT 成为有史以来市值达到 15 亿美元的第三快的货币。截止 11 月 27 日，Brett 市值稳定在 16.3 亿美元，较最高点下跌了 13.76%。Brett 的成功也归功于其强大的社区参与度。通过病毒式营销和活跃的社交媒体，Brett 已不仅仅是一种 Meme 币，还是加密领域的一种文化现象。BOMEBOME（Book Of Meme）是由 Pepe Meme 艺术家 Darkfarms 在 3 月 14 日推出的 Solana Meme 币。最初是 Darkfarms 在推特留 Solana 地址的方式进行 BOME 代币预售启动，所募集的 SOL 用于添加流动性。最初，其预期募资 500-600 枚 SOL，随着预售的进展远超预期，Darkfarms 开启了社区投票，由参与者决定如何分配预售资金。3 月 15 日，根据 Darkfarms 披露的数据，共募资了 10,131SOL。短短三天的时间里，BOME 以惊人的速度实现了百倍增长，并在 Binance 成功上线，市值一举突破 20 亿美元大关。BOME 的成功不仅使其成为市场的焦点，也在 Solana 生态中掀起了一股预售的热潮，也为后续 Meme Summer 的狂热打开了市场想象力。如果说 2023 年 10 月 SOL 的暴涨以及随后的 Jito 巨额空投吸引了机构和 DeFi Degen 的关注，那么这次的 Meme Summer 则真正拉开了普通散户在 Solana 链上冒险的序幕。而紧随其后的 Pump.fun，更是为已然火热的 Solana 生态注入了一股新的活力。时过境迁，BOME 也初步完成了自己的历史使命。截止 11 月 27 日， BOME 的市值已降至 5.9 亿美元左右，与历史高点相比下跌了 54.26%。作为曾经的 Meme 领军者，BOME 在上市后尚未经历一次明显的反弹。此外，其流动性池中仍持有超过 15 万 个 SOL。SLERFSLERF，是一个由意外引发的超级行为艺术。在 3 月 17 日，SLERF 在 Twitter 上成功筹集超过 5 万枚 SOL，但是创始人声称，称由于误操作，已销毁流动性池和空投预留代币。起初，都以为 Slerf 项目就此夭折，然而，创始人的「去大户行为」感动了众多投资者，掀起了强烈的买入热潮，代币价格迅速飙升。因为其「真正去中心化 Meme」的概念，加上 ICO 热潮，大量用户涌入 SLERF，仅用 30 分钟的时间就刷新了 BOME 用时 9 小时市值破亿的记录，成为新的 Meme 王者。更为夸张的是，其流动性池也在短短的几个小时内冲上了 1 亿美金以上，成为当时链上最大的流动性池之一。期间，SLERF 创始人与 LBank 合作发起了捐款活动，LBank 不仅作为首位捐款人，还担任了捐款地址的托管人。截止 6 月 14 日，链上捐款地址收到超过 4 万 SOL，已用于对参与 SLERF 私募用户的补偿。SLERF 先后在 LBank 和 Bitget 上线，价格曾一度飙升至 1.3 美元，市值接近 7 亿美元。截止 11 月 27 日，SLERF 市值已降至 1.3 亿美元，较历史最高点下跌了 70.98%。尽管如此，由于销毁代币的机制，其流动性仍保持在 7000 万以上，交易量持续稳定在百万美元以上。APUApu，也被称为 Peepo 或 Helper，是 Pepe 表情包的衍生品。这个角色被描绘成 Pepe 更年轻、更善良、更天真的版本。Apu 经常被描绘成悲伤或痛苦的表情，体现出更天真和富有同情心的性格。这个表情包起源于芬兰，并迅速在国际上传播，由于其亲和力和情感性而获得了大量追随者。2024 年 3 月 11 日，APU Apustaja 被代币化并部署到以太坊区块链上。自代币化以来，APU Apustaja 在加密货币的受欢迎程度上经历了迅速的上升。尽管初期面临诸多挑战，包括项目开发者的放弃，但坚韧的 APU 社区依然团结一心，展现了对心爱 meme 的坚定承诺。在短短一个多月的时间里，APU Apustaja 的市值突破了 3 亿美元。这一迅速增长不仅证明了社区驱动项目的巨大潜力，也彰显了 APU 作为标志性互联网人物的持久吸引力，激发了投资者对其未来发展的极大热情。为了追随其他成功 Meme 币的脚步，APU Apustaja 的社区发起了一系列创新活动，旨在提升和扩大 Meme 币的知名度。APU 社区展现了非凡的奉献精神和创造力，成功将其上线于 LBank、Bitget 和 Gate 等主要加密货币交易所，同时还在 Apple Music 和 Spotify 等流媒体平台发布了 11 张由社区制作的音乐专辑。此外，社区还推出了 APU 游戏和一本包含 30 多个章节的传说书，进一步丰富了 APU Apustaja 的品牌体验。通过贴纸和海报等草根营销手段，APU Apustaja 成功吸引了越来越多的关注。如今，拥有近 7,000 名持有者和 6,000 名 Telegram 成员的活跃社区，APU Apustaja 不仅仅是一个 Meme 币，它更代表了在加密货币领域中 Meme 文化的韧性、团结和变革潜力。根据历史数据，APU 在 3 月 15 日达到了历史最高点 0.001151 美金，市值近 3.9 亿美元。截止 11 月 27 日，APU 市值稳定在 2.8 亿美元，与历史最高点下跌了近 38.34%。MEWMEW 是「CAT IN A DOGS WORLD」的缩写，是 Solana 上领先的猫主题 Meme，通过反叛、关爱、英雄主义为核心的叙事架构，MEW 形成了一个鲜明的猫系形象，象征着对狗 Meme 主导市场这一现象的突破，也反映了对加密社区公平、友爱氛围的追求。3 月 25 日，MEW 在 Solana 网络上正式推出。该项目通过结合燃烧机制和空投，旨在打造价值、社区和稀缺性。上线初期，MEW 向 Solana 生态用户空投了总量 10% 的代币，迅速引发了广泛关注，仅在发布数小时内，MEW 便吸引了大量的关注和讨论。4 月，MEW 向 BONK、WIF 和 Solana Saga 2 手机持有者空投代币。随后 MEW 上线韩国交易所 Upbit，成为继 DOGE, SHIBA 第三个能够交易的 Meme 币。在 11 月 18 日，MEW 价格最高达到了 0.01288 美元，市值超 10 亿。截止 11 月 27 日，MEW 市值超 8 亿美元，距历史最高点下跌 24.36%。值得一提的是，MEW 与知名动画工作室 LOCUS Studios 合作，通过高品质的动画内容提升品牌吸引力。此次合作提升了 MEW 的叙事和角色设计，使其不仅仅是一种加密货币代币，更是一种具有广泛吸引力的文化符号。NeiroNeiro 经常被称为 Dogecoin 的精神继承者，它与互联网文化和 Meme 币有着独特的联系。与 Doge 一样，Neiro 也体现了 Meme 币领域的好玩、社区驱动精神。2024 年 8 月 4 日，Neiro 在以太坊网络上推出，迅速吸引了市场的广泛关注，甚至引起了以太坊联合创始人 Vitalik Buterin 的注意。为回应日益壮大的社区，Vitalik 公开表示支持，并向动物福利基金捐赠了超过 50 万美元，这一事件成为了历史性的里程碑。在最初的项目方放弃该项目后，Neiro 被社区接管，现在已完全由社区拥有和管理，被称为首个 CTO（Community Take Over) 精神的 Meme 币。随后，Neiro 在 Binance 上线，引发了投资者兴趣的激增，并显著提升了其交易量。自 2024 年 9 月上线以来，Neiro 的价格飙升超过 5,000%，迅速跻身加密货币前 100 名。同时，Neiro 也吸引了鲸鱼投资者的积极参与，GSRMarkets 等机构投资者已增持数百万 NEIRO，显示出对其长期潜力的强烈信心。在 11 月 12 日，Neiro 达到了历史最高价 0.003093 美金，市值超 12.4 亿。截止 11 月 27 日，Neiro 价格稳定在 0.001698 美金，市值保持在 7 亿美金左右，距历史最高点已下跌 43.54%。MOODENGMoo Deng 其灵感来自 2024 年 7 月在泰国 Khao Kheow 动物园出生的一只小河马。这只小河马的名字在泰语中意为「弹跳的猪肉」，由于其可爱的表情，尤其是当它被喷水或被饲养员抱起时，它很快就在网上走红。它的可爱引发了粉丝们的艺术创作和表情包激增，使它成为了网络明星。基于 Moo Deng 的 Meme 币在 Solana 的 Pump.fun 平台上推出，取得了巨大成功，其市值在短短几周内就超过 1 亿美元。在最近的一项调查中，Moo Deng 位居 Meme 币人气榜首，突显了它在普通加密货币爱好者中的吸引力。在 11 月 15 日，在 Binance 宣布上线 MOODENG 合约后，该 Meme 币暴涨超过 100%。其中，在 9 月 28 日，MOODENG 代币达到了历史最高点 0.6911 美金，市值近 6.4 亿美元。截止 11 月 27 日，MOODENG 市值保持在 3.37 亿美元，与历史最高点相比，已下跌了 43.83%。GOATGoatseus Maximus 是人工智能驱动的创造力意外产物，诞生于一个名为「真相终点站」的实验平台，该平台专为 Meme 的传播与实验而设计。它由 Andy Ayrey 开发，并在风险投资公司 Andreessen Horowitz（a16z）的支持下诞生。这款 AI 通过在社交媒体上发布幽默和哲学帖文，结合了「GOAT」（史上最伟大的）与希腊神话和拉丁语，赋予了 meme 多重文化和幽默的深度。当 a16z 创始人 Marc Andreessen 在 Twitter 与 AI 机器人互动时，故事迎来了关键转折。经过一系列哲学对话后，Marc 深受其启发，决定向 Truth Terminal 提供 50,000 美元比特币的资助，支持其目标：获得更多自主权，并将 Goatse Gospel 扩展为一个具体的 Meme 代币经济。随着 Truth Terminal 在 Twitter 上的频繁宣传，「Goatse Gospel」迅速吸引了广泛关注。10 月 10 日，一位匿名投资者看中了该 Meme 的病毒潜力，推出了 GOAT，并在 Pump.fun 上线。GOAT 的市值在短短几天内达到了 3.5 亿美元的峰值。随后，Truth Terminal 通过推特和 Discord 的激烈宣传，并借助 LBank 等二级市场的明显财富效应，GOAT 市值突破 13 亿美元。尽管截止 11 月 27 日，GOAT 市值已回落至 8.3 亿美元，较历史最高点下跌 38.01%，但其影响力依然深远。GOAT 的崛起不仅体现了人工智能、区块链与 Meme 文化的交汇，还揭示了 AI 对加密领域潜在的深远影响。这一现象使 AI 与 Meme 的结合重新回到了公众视野，激发了广泛的讨论和关注。ACTAI Prophecy (ACT) 是一个基于 Solana 区块链的 AI 主题 meme 项目，旨在结合 AI 在去中心化金融领域日益增强的影响力，创新性地融合了社区交互与文化趋势。项目通过自主 AI 代理，将 AI 驱动的非脚本化交互融入动态环境，同时引入社交网络元素。与传统项目不同，ACT 的 AI 代理能够在模拟的社交环境中学习、适应并积极参与，不断优化用户体验。通过这种方式，ACT 实现了连续的用户交互，创造出独特的市场动态和深度参与感。自从 GOAT 走红以来，AI Meme 迅速成为加密领域最火热的赛道之一，各类项目纷纷涌入，争夺 AI 赛道的「龙二」地位。其中，ACT 作为基础设施类 Meme 一度被认为是潜力巨大的候选者。然而，ACT 的开发者之一 AMP 在获得社区资助后，屡次欺骗社区并将手中代币全部抛售，导致代币瞬间暴跌 50%，几乎摧毁了这个项目的前景。但在 Wizard 等一众社区成员的接手下，ACT 经过多次跌宕起伏，依然未放弃希望。经过几轮调整与复兴，ACT 终于在 10 月 22 日成功上线 LBank，为项目带来了一线转机。紧接着，11 月 11 日，ACT 在币安的上线引发了市场的热烈反响，价格飙升，成功稳固了其在 AI Meme 领域的第二把交椅地位，迎来了复苏与突破的机会。CoinGecko 数据显示，ACT 在 11 月 14 日达到了历史最高点 0.942 美元，市值突破 8 亿美元。目前截止 11 月 27 日，ACT 价格已回落到 0.4429 美元，市值保持在 4.1 亿美元左右，相比历史最高点已下跌了 50.4%。PNUTPeanut ($PNUT) 是一种在 Solana 链上发行的 Meme 币，旨在向纽约市著名的宠物松鼠 Peanut 致敬。Peanut 因其主人 Mark Longo 分享的可爱视频而迅速走红，凭借其迷人的个性吸引了数百万粉丝的喜爱。然而，2024 年 10 月，纽约州环境保护部 (DEC) 因法律禁止饲养野生动物以及对狂犬病的担忧，将 Peanut 从 Longo 家中带走并最终安乐死。Peanut 被抓获并死亡的故事迅速成为政治热点。公众对 Peanut 不幸遭遇惋惜在全网蔓延，特别是在马斯克等公众人物的「推波助澜」下，使这一事件演变为一场美国政治运动，激起了全网的强烈愤慨与广泛讨伐。10 月 31 日，松鼠主题的 Meme 币 PNUT 在 Solana 链上正式诞生。随后在 11 月 3 日，PNUT 首发上线 LBank，并于 11 月 11 日上线币安，且迎来了连续 4 天的暴涨。11 月 14 日，PNUT 的币价一度飙升至历史最高点 2.484 美元，市值突破了 24 亿美元。目前截止 11 月 27 日，PNUT 的币价已回落至 1.09 美元，市值保持在 11 亿美元左右，较历史最高点已下跌了 55.71%。外部注意力和内部叙事内核两相叠加，造成相关叙事 FOMO 情绪外溢，类似的「拯救」叙事和题材开始出现，$JORGIE（被警察带走的猴子）、Free Shayne Coplan（老鹰，Polymarket 创始人被抓后的请愿）等接连出现，但目前仅有 PNUT 维持一定的市场热度。总结这一轮 Meme 的叙事从预售出圈的 BOME 开始，逐步演变为 AI Meme，创新与叙事层出不穷。与传统依赖基本面分析的 VC 币不同，Meme 的核心叙事之一以情绪为主导，以社区力量为承载。Meme 本身成了社区价值与市场情绪的载体，暴富神话的反复出现持续牵动着用户的神经。现如今流行的 AI Meme，作为一种全新的资产发行方式，通过 AI 自动分发，这使得 AI + Meme 成为最具落地性和创新性的实验之一。如果说过去的 Meme 是普通用户、散户的狂欢，那么这一轮 Meme Summer 启动了币圈对 Meme 潜力的重新认识，众多老牌投资机构也纷纷亲自参与 Meme 项目。在不远的未来，Meme 将不可避免地成为整个 Web3 生态中不可或缺的重要拼图。毕竟，伟大是无法被计划的，在加密历史上，Bitcoin 又何曾不是 Meme 币呢？同时，我们需要注意，当推广新的 Meme 币时，很容易受到社交媒体影响者的影响。然而，由于其中许多代币不提供现实世界的价值或实用用途，因此应谨慎交易。尽管有此类交易的成功案例，但大多数人最终都亏损了，这是因为许多代币都从社会工程中获得价值。它们也最容易出现拉高抛售的情况，这使得它们极不稳定。请确保在交易之前，充分研究项目并实行良好的风险管理。
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MicroStrategy 是下一个 FTX 吗？
MicroStrategy 似乎不会面临重大的直接风险，它的利息成本仍然可控，融资也进展顺利。撰文：100y编译：Luffy，Foresight News如果你能活到明天，这可能意味着：a）你更有可能长生不老，或者 b）你更接近死亡。——Nassim Nicholas Taleb 的《黑天鹅》距 2022 年 11 月 FTX 申请破产，已经过去两年了。市场仿佛忘了 FTX 和 Terra 的崩盘，迅速复苏，比特币来到了 10 万美元关口。虽然市场的稳步上涨令人兴奋，但作为 2020 年进入加密市场的投资者，我见证了太多的崩盘事件，我不禁担心下一个黑天鹅事件会是什么。FTX 和 Terra 的倒闭有不同的原因、过程和结果，但它们有一个明显的相似之处：良性循环和恶性循环。两者的结构在有利的市场条件下能实现爆炸式增长，但当情况变糟时，也会陷入无休止的死亡螺旋。目前，在另一个实体 MicroStrategy 身上也体现出类似的特征。我个人认为 MicroStrategy 的风险比 FTX 和 Terra 要小，但其利用债务购买比特币的做法并非没有危险。我想简单讨论一下这一点。1.现状1.1 公司概况MicroStrategy 最初由 Michael Saylor 于 1989 年创立，是一家商业智能公司。成立初期，该公司专注于分析软件，最终随着技术进步扩展到移动应用程序和云服务。来源：companiesmarketcap.com该公司于 1998 年上市，初期估值约为 10 亿美元。除了互联网泡沫期间的短暂飙升外，MicroStrategy 的市值一直在 10 亿美元左右徘徊，直到 2020 年，它仍然是一只相对平淡无奇的股票。然而，一切都在 2020 年 8 月 11 日发生了变化，当时 MicroStrategy 作为一家上市公司宣布首次购买比特币。从那时起，它一直在不断增持 BTC，推动自身市值呈指数增长，目前约为 900 亿美元。1.2 资金从哪里来？来源：SaylorChartsMicroStrategy 以平均 58,263 美元的价格购买了总计 402,100 枚 BTC，约占比特币总供应量 2100 万的 1.9%，这是一个惊人的数字。该公司主要通过三种方式为其比特币购买提供资金：1.2.1 现金储备来源：SEC作为一家软件公司，MicroStrategy 通过产品许可、订阅服务和产品支持来创造收入。根据其 10-K 报告，该公司的核心业务在 2022 年创造了约 4.99 亿美元的收入，在 2023 年创造了约 4.96 亿美元的收入。扣除成本和运营费用（不包括加密货币价格波动）后，MicroStrategy 在 2022 年盈余 1050 万美元，2023 年盈余 80 万美元。这些资金可用于购买 BTC 或支付现有债务的利息。1.2.2 可转换优先票据及股票发行来源：MicroStrategy 2024 年第三季度报告MicroStrategy 筹集资金的主要方式是发行可转换优先票据。截至 2024 年第三季度财务业绩，该公司已通过此类票据累积了约 42.6 亿美元的债务，平均年利率为 0.811%，每年的利息支出为 3460 万美元。最近，2024 年 11 月 21 日，MicroStrategy 又发行了价值 30 亿美元的可转换优先票据。这使其总债务超过 70 亿美元。值得注意的是，新发行的 30 亿美元票据的票面利率为 0%，这意味着不会产生利息费用。作为回报，投资者可以在未来以 55% 的溢价将这些票据转换为股票。除了可转换票据外，MicroStrategy 还进行股票发行。2024 年第三季度，该公司发行了价值 11 亿美元的 A 类普通股。MicroStrategy 宣布计划在未来三年（2025 年至 2027 年）内筹集总计 420 亿美元的资金。其中，210 亿美元将来自股票发行，其余 210 亿美元将通过固定收益发行筹集。具体时间表为： 2025 年从每个资金来源筹集 50 亿美元，2026 年筹集 70 亿美元，2027 年筹集 90 亿美元。1.3 一些有趣的统计数据以下是有关 MicroStrategy 的一些有趣的数据和事实：来源：SaylorChartsMicroStrategy 购买的比特币平均价格为 58,263 美元，其持有的比特币总市值为 385 亿美元，账面价值为 234 亿美元，因此未实现收益约为 150 亿美元。来源：MSTR-trackerMicroStrategy 的市场估值约为其比特币持有量的 2.2 倍。这种估值差异是香橼等基金做空 MicroStrategy 股票的原因。来源：MSTR-tracker尽管由于股票发行导致股票数量增加，但每股基本股对应的 BTC 价格实际上有所上涨。这是因为 MicroStrategy 购买比特币的速度超过了额外股票发行的稀释效应。2. Microstrategy 是下一个 FTX 吗？虽然结构性问题在 FTX 和 Terra 的倒闭中发挥了一定作用，但其创始人的道德风险也是重要原因。从定义上讲，黑天鹅事件本质上是不可预测的，因此无法根据公开信息评估 MicroStrategy 内部是否存在道德风险。因此，这里的重点将放在分析结构性风险上。虽然这个讨论主题听起来很宏大，但 MicroStrategy 所涉及的结构性风险其实很简单：通过杠杆投资比特币。如果该公司只将自己的股权投资于比特币，价格暴跌的影响将相对较小。来源：MicroStrategy然而，正如 2024 年第三季度报告所强调的那样，MicroStrategy 的目标是利用审慎的杠杆来获取尽可能多的 BTC，提高股东价值，并超越比特币本身的表现。众所周知，杠杆是一把双刃剑，杠杆本身就伴随着债务利息成本，如果用杠杆购买的 BTC 价值下跌，公司可能被迫出售所持资产以偿还债务。Michael Saylor 曾多次在媒体上表示，他无意出售 BTC，这意味着任何强制清算都可能严重影响该公司的价值。这可能会导致 MSTR 股价下跌、未来融资困难。杠杆策略的崩溃，也可能对市场产生重大连锁反应。为了评估 MicroStrategy 的杠杆策略是否可持续，我将研究两个关键方面：利息成本可持续波动2.1 MicroStrategy 能否控制利息成本？首先，让我们考虑一下利息成本。随着最近以 0% 票面利率发行 30 亿美元的可转换优先票据，MicroStrategy 的总债务规模约为 73 亿美元，平均利率为 0.476%，每年的利息支出为 3460 万美元。关键问题是：MicroStrategy 能否持续支付这些利息？来源：SEC根据该公司 2023 年的 10-K 文件，除数字资产外，MicroStrategy 持有约 11.3 亿美元的其他资产。这远高于每年 3,460 万美元的利息支出，这表明 MicroStrategy 短期内没有支付利息的问题。此外，MicroStrategy 从其核心业务商业智能软件中获得了可观的收入。然而，令人担忧的是，扣除收入和运营费用后，剩余利润相对较小，并且一直在下降。未来债务规模也不容忽视。如前所述，MicroStrategy 计划在未来三年内额外发行 210 亿美元的可转换优先票据。这将使其总债务增加到 283 亿美元。按照目前 0.476% 的平均利率计算，年度利息支出可能上升至 1.347 亿美元，从长远来看，这可能是难以承受的数额。虽然 MicroStrategy 最近通过发行 0% 息票债券减轻了利息负担，但该公司是否能继续获得这种低息债务仍不确定。下一节将进一步探讨这个问题。2.2 未来筹款是否可持续？2.2.1 投资者是否会继续提供资金？来源：MicroStrategy首要问题是融资的可持续性。虽然目前加密货币市场的积极情绪使得获取融资变得容易，但历史数据显示，在 2021 年 2 月至 2024 年 3 月期间，MicroStrategy 没有发行任何可转换优先票据。这段时间刚好是从 2021 年比特币崩盘到最近市场复苏的时期。来源：Bitbo虽然没有确凿的证据，但比特币的价格周期历来与其 4 年减半周期一致。这表明 2026-2027 年左右出现熊市的可能性很高，BTC 长期幂律模型表明在此期间潜在的价格底线为 53,000-70,000 美元。考虑到 MicroStrategy 的平均比特币购买价格为 58,000 美元，熊市可能会使融资变得困难。2.2.2 波动性至关重要来源：MicroStrategy除了比特币的价格之外，波动性对于可转换优先票据融资的可持续性也起着重要作用。有些读者可能会问：为什么 MSTR 股票的交易价格比其净资产价值 (NAV) 高出 2 倍以上？为什么投资者会参与最近发行的票面利率为 0% 的 30 亿美元可转换优先票据？来源：MicroStrategy这些问题的关键在于波动性。与其他资产相比，比特币和 MSTR 表现出明显更高的波动性，这对投资者具有吸引力。MicroStrategy 甚至在其 2024 年第三季度 IR 报告中强调了其股票的波动性。高波动性使得各种交易策略成为可能，例如 Delta 对冲、Gamma 交易和波动性套利。Delta 衡量期权价格对标的资产价格变化的敏感度。Gamma 衡量的是随着标的资产价格变动，delta 的变化量。Gamma 交易利用这些变化从市场波动中获利，从而使更高的波动性有利可图。来源：MSTR-tracker由于比特币比传统股票波动性更大，而 MSTR 通过杠杆购买比特币放大了这种波动性，MSTR 股票及其可转换优先票据吸引了对冲基金的极大兴趣。这些票据不仅是一种债务工具，而且是一种看涨期权，允许持有人以特定价格将其转换为股票，从而进一步增加了它们的吸引力。来源：Bitbo为了使 MicroStrategy 保持平稳融资，BTC 和 MSTR 的波动性必须持续存在。然而，随着比特币 ETF 的批准和机构投资者的持续入场，市场正变得更加稳定，波动性逐渐下降。如果比特币的波动性降低，MSTR 的资产净值溢价可能会缩水，从而影响其股价并降低其可转换优先票据的融资吸引力。3. 最终还是价格最重要归根结底，最关键的因素是比特币的价格。如果加密货币市场没有经历低迷，FTX 可能会成为与币安相媲美的大型交易所。同样，如果 Curve Finance 的 UST 池没有受到攻击，Terra 可能会成为继比特币和以太坊之后的第三大网络。如果 BTC 的价格继续稳步上涨，MicroStrategy 目前的策略可能会形成一个正向飞轮，推动公司和加密货币市场的爆炸式增长。然而，如果 BTC 的价格暴跌，最坏的情况是 MicroStrategy 出售其持有的比特币以偿还债务，从而引发恶性死亡螺旋。值得庆幸的是，MicroStrategy 的债务是无担保的。该公司此前曾发行过以比特币作为抵押的债券，但到 2024 年第三季度才全部偿还。如果比特币仍作为抵押品，那么在还款困难的情况下被迫清算可能会带来灾难性的后果。我个人认为，MicroStrategy 似乎不会面临重大的直接风险。它的利息成本仍然可控，迄今为止融资也进展顺利。然而，未来计划的融资规模是前所未有的，而基础资产比特币的波动性预计将会下降。因此，我预计 2025 年至 2027 年期间的风险水平将会变高。比特币的价值正在迅速增长，成为黄金地位的挑战者。但问题仍然存在：MicroStrategy 是否会继续以可持续的方式购买 BTC，成为世界上最强大的公司之一？还是会成为另一个警示故事，陷入郁金香泡沫的叙事中？只有时间才能告诉我们答案。
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一顿操作猛如虎，也逃不出「死拿割肉与卖飞」的魔咒？
成功无法复制，失败却总被一再复制，本文将隐去浮盈浮亏具体数额，主要谈失败教训以供新手避坑。撰文：1912212.eth，Foresight News这牛市，终于如你我所愿了。自今年 3 月市场下行，苦等半年之后，终于迎来市场行情的大爆发，美联储降息、特朗普当选、SEC 主席即将辞任，整个市场交易情绪高涨，市场情绪浓厚，12 月 5 日，比特币甚至首次突破 10 万美元大关，市场普遍认为明年上半年可能会出现牛市顶部。然而，市场行情变好并不意味着我们每笔交易都会赚钱。俗话说的好，买的好只是徒弟，会卖的才是师傅。笔者以过往 2 个币种的失败教训来剖析在交易中犯下的错误，以供新手避坑。牛市末段对新币要警惕，不应对回报期望值过高2021 年下半年市场已经处于牛市的尾声，DYDX 凭借巨额空投以及衍生品赛道龙头而备受关注。当时笔者在 10 美元附近上车，短短一周之内便翻倍，市场沸腾，随后满以为价格还会往上冲击，结果大行情在 11 月初就见顶，新币回报大不如意。市场一路开始疯狂下跌，最后因为死拿，结果错过最佳卖出时机，在 2 美元附近才忍痛割肉。这次失败之后，不甘心，断定 DYDX 跌破 1 的概率较小，随后在 2023 年年中市场回暖的时候不断买入现货，且有 dYdX V4 利好，市场果真回来了，DYDX 最终冲破 4 美元。当时是 2023 年 11 月份，恰恰也是市场开始普涨的阶段，结果自以为 DYDX 要开启一阶段的上扬走势，结果有趣的是在 2024 年年初一度跌至其顶点的一半，最后以最高浮盈的 1/3 离场。事后反思，在过去选择的标的上有很大问题，首先团队 CEO 一副代币价格算个屁的态度，甚至一度离任追求「理想」去了，虽然有升级后的代币经济学，但仍挡不住 VC 以及挖矿出来的不断抛压，其上新币速度此前也一直动作缓慢，毫无热度，导致其币价从 2022 年 6 月一直沉寂至今。其次，在牛市末段，不应对新币回报期望过大，在上轮周期中，唯一一笔的亏损就是在牛市末段买入的新币 DYDX。反而是 DOT、NEAR 等早期进入的币种，事后回看，更能拿得住，获得还不错的收益。等风来有时候比追逐风更难笔者在 2024 年年初在筛选 CoinList 项目、VC 阵容时选中了 RWA 代币 ONDO，成本均价约 0.3 美元，重仓位。ONDO 也始终为 HOLD 仓位之一，后续做过几次波段，结果币的数量少了数万枚，随即痛下决心不再波段。然而后续的操作，则成了笔者最近几年最糟糕的重仓位操作。前段时间的模因币浪潮中，无数模因币乘风起势，而自己手中的 ONDO 纹丝不动。此外，ONDO 自 2024 年年初被币安上线合约之后，始终未被币安上现货，导致其在 RWA 板块每次上涨的时候，涨幅有限，相当失望。这种不断地煎熬最后变成了动摇。按照该走势拿着最后回报，可能没有模因币高了，随即将仓位换成三份，分别为 BONK、FLOKI 以及 ZK。选择 ZK 是因为以太坊已经明显起势，且 OP 以及 ARB 已经暴涨，而 ZK 则看起来很有潜力。后续这个论点被证明并没有犯错，但模因的入场时机则是极其糟糕。谁曾想到，刚一换仓，模因的音乐声戛然而止。除 ZK 外，这部分换的仓位开始不断阴跌。而最痛心的则是，ONDO 在 0.99 美元附近出货之后，仅仅一个星期之后便强势起飞，最高冲至 1.95 美元附近。在新一轮牛市启动初期，重仓位错失 1 倍涨幅，这种感觉极其影响心态。后续反思，心态过分浮躁，长时间重仓位不涨，而其他币种疯狂上涨时，容易变动摇，市场板块轮动极快，资金从模因流转到 L1、DeFi、RWA 的速度极快。很多选择就是在一念之间做出的决策，而这些决策又往往是在过往的不断见闻中潜移默化的影响。长时间的模因轮动让自己对 VC 币的回报幅度自我怀疑 ，导致心态失衡而错失巨额利润，算是对自己浮躁的惩罚。小结周期波动中，分别有几个要点需要注意：第一，尽量不要在牛市末段买新币，或者即使上车也不要对回报值期望过大。市场大周期非常重要，一旦碰上大行情开始有转熊迹象，跑得慢利润则会出现大幅回撤。第二，板块轮动中，不要轻易去换仓追逐热点。牛市周期，某一个热点突然火起来，推特上喊单居多，市场情绪火爆，而你的仓位却长时间纹丝不动，磨磨蹭蹭，可能当你准备换仓进入的时候，市场一旦突然风向转变，极容易被套牢，在需要定力的时候，需要有排除噪音的能力和勇气。第三，做交易的时候首先要说服自己，真正打动自己的理由是什么？这种理由在跟别人讲述，是否简单直接容易打动人？如果很多条件都不符合，那这个标的可能在一开始并不是那么合适。交易的计划性也非常重要，现在市场到底处于牛市的什么阶段？如果才只是开始，那么现在全部卖出后，有没有更好标的能够跑赢现在的持仓？为什么现在就是卖出的好时机？如果理由过于随意且只是看 KOL 喊单，没有自己的思考，很容易被 K 线图裹挟，追热点币即被高点套牢影响心态。市场上每个人的审美是不同的，资金体量、风险偏好也是千差万别，未必别人的选择就真正适合自己。交易中的技术和心态磨砺，永远都在路上。最后，即便卖的不是顶部也不必过于纠结，因为没有人能每次都刚好卖在最顶部。
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每周热搜｜HYPE 大额空投，XRP 领涨老币
Hypeliquid 空投平均价值超 3 万美元，XRP 市值升至加密第三。撰文：Alex Liu，Foresight News制图：Kiet，Foresight News注：「每周热搜」统计自 Foresight News 上周五至本周四（11 月 29 日至 12 月 5 日）的用户搜索结果，同时对相同概念的大小写进行了合并处理。HYPE 大额空投本周热搜榜中去中心化衍生品交易平台 Hyperliquid 的代币「HYPE」空降第三。 HYPE 代币于 29 日 15:30 TGE，其最大供应量为 10 亿枚，其中 38.888% 将保留用于未来发放和社区奖励、31% 将用于创世分配（完全解锁）、23.8% 将分配给当前和未来的核心贡献者、6% 将用于 Hyper Foundation 预算、0.3% 将用于社区资助、0.012% 将用于 HIP-2（Hyperliquidity）。创世活动中未分配的代币也将用于未来的排放和社区奖励。此外，核心贡献者代币将在创世后锁定 1 年，大多数代币将在 2027-2028 年间完成线性解锁，部分代币将在 2028 年之后继续解锁。HYPE 将同步作为 HyperEVM 的 Gas 费代币使用。HYPE 空投平均每地址 2905 枚，现价值超 3 万美元！更多空投数据，推荐阅读：速览 HYPE 空投数据，继 Arbitrum 空投后最大造富事件？HYPE 凭何拥有如此高的市值？推荐阅读：Hyperliquid，体验对标 CEX 的 DeFi 旗舰XRP 领涨老币本周老币普遍回暖，短时间内补涨幅度惊人。本就市值巨大的 「XRP」 更在其中领涨，市值最高冲到 1500 亿上方，接连超越 Solana 和 USDT 排名加密第三位。Ripple 最近有何动态？XRP 有何利好？CryptoQuant 首席执行官 Ki Young Ju 在 12 日发推表示，是 Coinbase 鲸鱼推动了本次 XRP 上涨。过去 30 天，Coinbase 分钟级别溢价在 XRP 上涨中介于 3%-13%，与此同时，比币安还多 XRP 投资者的 Upbit 目前为止并未表现出明显溢价。此外，灰度 Grayscale 宣布已向合格投资者开放 Grayscale XRP Trust，该基金使投资者能够以证券的形式获得 XRP 敞口。XRP Ledger 已于 12 月 3 日将基本储备要求从 10 枚 XRP 降低至仅 1 枚 XRP，允许新用户以更少的加密货币为其钱包充值，从而可能降低用户采用的门槛。同时，这也使用户能够花费他们原本必须作为储备持有的部分 XRP。所有者储备也已从 2 枚 XRP 降低至 0.2 枚 XRP。这意味着用户只需为每个在其账户中持有的对象保留 0.2 个 XRP。更多 XRP 资讯，推荐阅读：XRP 领涨，老牌币种复苏：山寨季回归信号？XRP 月涨幅超 3 倍，Omni 联创简析 Ripple 起源与未来 Ripple 持有超过 10 亿美元的现金储备，XRP 代币储备或已超过 1000 亿美元。Sui 以涨服人「Sui」本周仍居热搜榜前 5，可能与代币价格表现强势，「以涨服人」有关。12 月 5 日，SUI 一度上涨突破 4.4 USDT，创历史新高，24 小时上涨 16.23%。此外，SUI TVL 突破 16.8 亿美元，创历史新高。AI 代理风起，Meme 热度不减本周「AI」代理「ai agent」和「Meme」热潮延续，除了 Base 上的发币核心标的「Clanker」、「Virtual」外，「ACT」、「ai16z」等标的也热度高涨。推荐阅读：clanker，Base 上的「 爆款 meme 制造机 」AI Agent、meme 平台、Web3 社交三大热点集于一身，clanker 会超越 pump.fun 吗？更多热词速递「比特币」首次升破 100000 USDTMovement 基金会发推表示，其已启动 Beta 版本主网。此外，Coinbase 将上线 Movement「MOVE」「CRV」 时隔 600 余天再次触及 1.2 USDT。贝莱德 BUIDL 基金地址向「RWA」项目 「Ondo」 Finance 转入近 1393.5 万枚 USDC。
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美国首任「加密沙皇」的 Crypto 之旅
「AI 和加密沙皇」David O. Sacks 的光鲜履历和他与 Crypto 的故事。撰文：KarenZ，Foresight News北京时间 12 月 6 日早，美国候任总统特朗普宣布将任命 David O. Sacks 为白宫人工智能与加密货币主管。现在，让我们一同揭开「加密沙皇」David O. Sacks 的辉煌履历，并深入了解他与 Crypto 的故事。David O. Sacks 的辉煌履历特朗普表示，「在这一职位上，David O. Sacks 将负责引导政府制定人工智能和加密货币领域的政策，这两个领域对于美国未来竞争力的提升至关重要。David 将致力于确保美国在这两个领域成为全球无可争议的领导者。他将捍卫网络言论自由，并引领我们远离大型科技公司的偏见和审查。他还将致力于构建一个法律框架，为加密货币行业提供其一直所寻求的明确性，使其能在美国蓬勃发展。此外，David 还将领导总统科学与技术咨询委员会。」特朗普进一步介绍了 David O. Sacks 的光鲜履历：在过去的 25 年里，David O. Sacks 作为一位极其成功的企业家和投资者，在硅谷创建并投资了一些最具标志性的公司。他曾是 PayPal 创立时期的首席运营官（COO），也是传奇团体「PayPal 黑手党」（一群在以后开发或成立其他科技公司的前 PayPal 员工）的一员。随后，David O. Sacks 创立了企业软件公司 Yammer，该公司后被微软以 12 亿美元收购。此后，他又在旧金山创立了风险投资公司 Craft Ventures。David O. Sacks 还是科技领域顶级播客《All-In Podcast》的联合主持人，在该节目中，他经常探讨经济、政治和社会问题。David 具备在这两大关键科技领域引领美国迈向辉煌的深厚知识、丰富的商业经验、卓越的智慧以及务实的态度。」此外，据彭博社报道，David O. Sacks 在支持特朗普向科技行业捐助者筹款方面发挥了关键作用。他还与候任副总统 JD 万斯 (JD Vance) 关系密切。值得一提的是，David O. Sacks 曾在 PayPal 成立初期与马斯克一起担任高管，也是推特投资者之一。马斯克和 David O. Sacks 还曾在今年四月份一同举办一场主题为「反对拜登」的亿万富翁晚宴。David O. Sacks 早期对 Crypto 展现出坚定信念David O. Sacks 的早期采访展现了他对加密货币行业的深刻洞察和坚定信念。2017 年，David O. Sacks 在接受 CNBC 的采访中表示，作为 PayPal 的早期参与者，在使用 PayPal 之后，其从来没有想过会再次对支付产生兴趣。但比特币正在实现 PayPal 创建「新的世界货币」的最初愿景。像比特币这样的加密货币现在正在实现这一最初的愿景。他们以去中心化的方式进行（使用称为区块链的去中心化数据库），而 PayPal 则试图以中心化的方式进行。当时，David O. Sacks 就指出，「感觉我们正在见证一种新型网络的诞生。有些人将其称为去中心化网络或货币互联网。」比特币通过密码学和经济激励（密码经济学）的结合来强化其稀缺性。David O. Sacks 在回应「ICO 和未来的 SEC 监管将如何协调」的问题时表示，希望 SEC 能够区分「协议币」（在软件生态系统中有实际用途，不应被视为证券）和「资产币」（属于证券）。大部分 ICO 活动都是通过协议币进行的。更好的项目已经努力构建他们的代币，因此它们不是证券。不过，David O. Sack 还表示，相信很快就会看到资产币（传统资产代币）的出现。针对「数字资产和代币化是否对传统风险投资构成长期威胁？」，David O. Sacks 对 CNBC 表示，这肯定会对风险投资构成挑战，想要在 ICO 之前进行投资的风险投资公司必须与天使投资人竞争才能提供真正的增值。此外，LP 权益可能会与大多数其他非流动资产一样被代币化。David O. Sacks 在当时还指出了加密货币面临的三大挑战，分别为可扩展性、 slideware（仅为白皮书、PPT 阶段）和监管。并列举了一些迄今为止最有前途的用例，包括价值存储、支付、众筹、文件存储、身份管理和身份验证、预测市场、托管、所有权链、公证链、provenance 和供应链。David O. Sacks 和 Crypto 有何渊源？早在 2018 年，David O. Sacks 就加入去中心化交易协议 0x 核心团队的顾问委员会。当时，0x 还与数字证券平台 Harbor 建立合作关系，而 Harbor 也是 Craft Ventures 的投资组合之一，帮助孵化了 Harbor。Harbor 提供了一个由区块链技术支持的数字证券平台，用于合规筹款、投资者管理和流动性。后来，在 2020 年 2 月份，Harbor 被数字资产托管商 BitGo 收购。David O. Sacks 曾在接受 CNBC 采访时表示，Harbor 解决了资产代币化的合规性问题，为区块链有巨大的机会为私人证券带来更多的流动性和透明度。谈及 Craft Ventures，这是由 David O. Sacks 共同成立的风险投资公司，主要投资于 B2B 软件投资领域，已成功募集多支基金。Craft Ventures 首支基金募集到 3.5 亿美元。2019 年 10 月份，Craft Ventures 完成了第二支基金筹资，承诺资本额为 5 亿美元。2023 年 11 月份，Craft Ventures 通过 Craft Ventures IV 和 Craft Ventures Growth II 基金筹集到 13 亿美元。值得强调的是，David O. Sacks 还领导了对 Airbnb、Meta、Reddit、Slack、X、Uber 以及 xAI 的投资，在 Crypto 方面，David O. Sacks 在 Craft Ventures 领导了对加密资产管理公司 Bitwise、数字证券平台 Harbor 的投资。除此之外，Craft Ventures 还在 2018 年领投DeFi 协议 Set Protocol 的种子轮融资（2023 年 4 月 Set Protocol 宣布将停止开发，团队将放弃多签所有者权利），在 2022 年 4 月份与 Multicoin 一起投资过基于区块链的去中心化地图网络 Hivemapper，在 2023 年 2 月份参投过 Web3 友好娱乐公司 Superplastic。Craft Ventures 也是是 dYdX 的早期投资者，还曾投资过 Lightning Labs、专注于比特币金融服务的金融机构 River Financial、Web3 移动超级应用 Kresus、比特币奖励应用Fold、闪电网络基础设施 Voltage、比特币原生银行基础设施 Galoy 等。同样在 2018 年，David O. Sacks 代表 Craft Ventures 宣布投资加密风投公司 Multicoin。Multicoin 是 Solana 的早期投资方之一，在 2019 年 7 月为 Solana 领投 2000 万美元融资。David O. Sack 也是 Solana 的坚定持有者。时间来到 2023 年 12 月份，David O. Sacks 澄清在 FTX 事件后并未出售 Solana，并直言不讳地表示，「今年针对我的最愚蠢的攻击之一，就是说我抛售了 Solana（SOL）代币给散户。如果那是真的，他们现在应该已经赚得盆满钵满了。祝贺所有持有 SOL 的人。」回溯到两年前，David O. Sacks 还在其播客《All-In Podcast》中深入探讨了 Solana 的前景。他提到，硅谷的众多精英都对 Solana 寄予厚望，认为它有可能最终超越以太坊。即便这一愿景未能完全实现，Solana 也完全有能力跻身 Crypto 第三。参考：https://www.cnbc.com/2017/08/14/david-sacks-cryptocurrency-interview.htmlhttps://www.cnbc.com/2018/02/06/ex-paypal-david-sacks-on-craft-fund-and-harbor.htmlhttps://www.youtube.com/watch?v=43EvyfJ3Xrw
Solana
Web3
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Lumoz TGE 在即，能否成为模块化赛道龙头？
Lumoz 代币高价值判断从何而来？撰文：Shaofaye123，Foresight News随着以太坊生态不断发展，链上拥堵、交易手续费高、难以定制化等问题日益凸显。可扩展性和定制化已成为应用开发者的主要关注点，Rollup 作为主流扩容方案显著提高了以太坊等区块链的吞吐量和效率。Lumoz 作为 RaaS 赛道下的龙头标的，主网即将上线，本文将带你深度剖析 Lumoz 及其代币背后的价值锁定。空投代币价值几何加密市场热度不断回升，2024 年最后的大毛姗姗来迟。模块化算力层与 RaaS 平台 Lumoz 即将迎来了主网上线和 TGE。其 11 月 5 日推出的空投活动，占代币总供应量的 10%（代币总量为 100 亿枚），按上一轮融资估值，此次总空投价值约 3000 万美元。ETH 生态、Move 生态等都在空投范围内，本次活动覆盖之广，金额之大引起了市场广泛关注，吸引了超 500 万用户查询并确认了 esMOZ 数量。目前，Lumoz 代币设计为双代币经济模型，主要包含功能代币 MOZ 和权益代币 esMOZ。功能代币 MOZ 主要应用场景包括交易费用、资源使用费等；esMOZ 则可用于参与激励、委托 zkVerifier 节点、兑换功能代币等。本次活动所空投用户的属于权益代币 esMOZ，可以 1:1 兑换为功能代币 MOZ，当然这有一定的解锁期。但考虑到社区成员希望即时解锁的需求，Lumoz 团队成员还通过 OG NFT 这一巧妙设计，使 esMOZ 无需锁定即可直接兑换为 MOZ。此外，所有官方获取 Lumoz OG NFT 的渠道都是免费，Lumoz 收到了社区的广泛好评，截至发文日，Lumoz OG NFT 仍是 Element, AlienSwap 等 NFT 交易市场的热搜榜首与交易榜首，Lumoz OG NFT 的价值也随着稀有度与 TGE 的临近节节攀升。据了解，Lumoz OG NFT 在 Lumoz TGE 主网上线后仍可使用并保持 1：1 的兑换比例，在社区如此期待以及万众瞩目的情况下，Lumoz OG NFT 涨势必定更加惊人。而身为 Lumoz 功能代币 MOZ 究竟价值几何，上线后会有多大上涨空间呢？MOZ 代币估值分析根据 Lumoz 公布的代币经济学，MOZ 代币总供应量为 100 亿，其中 66% 都将分配给社区、生态、节点及矿工。zkProver 网络占代币总供应量的 25%，zkVerifier 节点占比 25%，早期贡献者占比 16%，早期投资者占比 18%，生态系统 10%，社区占比 6%。代币经济学的设计在分配上真正做到了以社区以用户为主。目前，MOZ 代币初始流通量仅有 11%，其余代币将在未来 10 年内逐步解锁。这一设计很好地降低了开盘时的抛压，提升了市场稳定性，与项目长期发展目标一致；此外，MOZ 代币将永不增发，这进一步保证了其代币价值不会被稀释。对比 RaaS（Rollup-as-a-Service）赛道中其他项目，虽然 Altlayer、Gelato 等项目已经推出了无代码发链服务，但 Lumoz 凭借其 RaaS Launch Base 平台展现出了独特的技术优势和竞争力。相较于 Altlayer 和 Gelato，Lumoz 在 Rollup 技术的兼容性和生态扩展性方面具有明显的优势。Altlayer 虽然在无代码发链方面有一定优势，但其技术栈集中于单一解决方案，限制了开发者的灵活性。Gelato 则主要专注于自动化和开发者工具链的改进，虽然降低了部分操作复杂度，但其在 Rollup 的扩展性方面并不具备 Lumoz 的广泛兼容性。而 Lumoz 通过融合多种领先的 ZK Rollup 技术，实现了对开发者多样化需求的全面满足，使得其生态更具吸引力和创新空间。这种多样化集成为 Lumoz 代币的长期价值提供了强有力的支撑。Lumoz 通过对多种 ZK Rollup 技术的兼容性，显著降低了开发和部署的复杂度，为更多开发者进入 Rollup 生态提供了可能性，这直接推动了代币的需求增长。其次，多样化的技术栈使 Lumoz 在市场中保持了高度的适应性与抗风险能力，这意味着在技术演变和市场变化的背景下，Lumoz 代币更能够持续保持其市场需求并实现价值增长。随着主网上线在即，Lumoz 代币的高价值已渐露头角。从投融资角度来看，仅目前披露信息，已获得了 1400 万美元的战略轮融资，估值已达 3 亿美元，这与 Altlayer 目前的 3.11 亿美元市值相当。而 RaaS 赛道作为潜在炒作的大热叙事，是资本流入的不二选择。区别于赛道内瞄准技术难度相对较小的 Optimistic Rollup 项目，单纯的 ZK Rollup 目前只有 Lumoz，项目在推动 ZK-Rollup 技术的大规模应用与普及方面占据举足轻重的地位，其代币价值或许可以成为突破赛道天花板的龙头标的。此外，Lumoz 项目方不仅在赛道技术方面保持较高水平，支持了超 20 家 L2，且仍在不断创新。运营上也在持续建设，在日韩，土耳其，俄罗斯等加密货币繁荣地区进行了一系列市场活动，创造了非常不错的品牌影响力，受众庞大。随着市场欣欣向荣，CZ 近日又发推文暗示 ALT，Altlayer 代币价格更是一度上涨临近 0.19 美元，FDV 接近 20 亿美元。而作为模块化主流叙事，Celestia 目前估值更是达到 90 亿美元。反观 TIA 上市前估值的 10 亿美元，投资回报率已经高达 900%。从这个角度看，预估 Lumoz 代币完全稀释市值初期可能达 10 亿美元左右。Web3 世界中的 AWS 驱动高估值潜力在区块链不可能三角下，可扩展性始终是困扰行业的核心瓶颈。不断增长的 TVL 反映着市场对 L2 的需求。如何有效的解决扩容问题仍是当下 Web3 Mass Adoption 实现的关键。而 ZK Rollup 作为扩展方案，有效解决了以上困境，其在扩展性和隐私保护上的优势引领着 Layer 2 扩展解决方案的前进方向。但是在这种技术不断被关注和部署背后，依旧面临着深刻挑战。RaaS 赛道龙头计算复杂、开发难度高、硬件依赖等成了 ZK Rollup 的标签。这使得众多项目对 ZK Rollup 望而却步或是被迫花费更多精力在底层基础设施上，而丧失了对自身核心业务的聚焦。而这一困境与互联网初期非常类似。直至亚⻢逊⽹络服务（AWS）的出现才打破了这一僵局，对比其出现后的市场情况，可以明显看出托管云端而更专注自身业务的项目往往走得更远。 AWS 使得计算、存储成本⼤⼤消弥，应用可以专注产品研发降低成本、提高创新，从而提高其竞争优势。与 AWS 类似，Lumoz 作为 RaaS 赛道的龙头，也通过提供不同的模块，如去中心化存储、智能合约执行、身份认证、数据计算等为开发者和应用提供了土壤。相比 AWS 的中心化问题，如单点故障、数据隐私等潜在风险。Lumoz 作为去中心化应用，其借助区块链技术的不可篡改性和去中心化特性，更消除了对单一实体的依赖，为 Web3 应用提供了更加安全和透明的基础设施。此外，AWS 作为各行各业的基石，从互联网到金融、医疗等多个领域，几乎所有行业都可以通过 AWS 构建自己的技术架构。而 Lumoz 也在不断向多个行业和应用场景进发，尤其是在 Web3 蓬勃发展的初期，DeFi、GameFi、RWA、元宇宙等领域都在迅速扩展。通过与其他区块链项目和协议的协作，Lumoz 可以赋能去中心化应用更多样化的发展，从而推动更多垂直行业的 Web3 化进程。Lumoz 不仅是模块化工具，更是其他生态系统繁荣的底层。由此观之，Lumoz 被视为 Web3 世界中的 AWS，并非仅仅是一个简单的类比。它在去中心化网络中所扮演的角色，和 AWS 在传统互联网中的作用有着深刻的相似性。自 Lumoz 推出以来，ZK-PoW 机制已吸纳全球 145 家矿工参与，测试网验证节点超 2 万，拥有超过 150 万用户、200 多个项目、28,137 名验证者。Lumoz 作为 Web3 世界中的 AWS，是区块链中少数具有真实价值的应用。其不仅作为简单的中间件而存在，它是 Web3 生态繁荣的奠基者。所以说，Lumoz 作为 Web3 的 AWS，对比 AWS 如今的万亿市值，其潜力无限，仍处于极度低估状态。综合实力强劲在分析完 Lumoz 极高估值上限后，我们需要对其价值下限做出理智判断。从团队综合实力、项目技术和生态优势上可以看出其代币是否值得长期价值投资。团队实力和社区建设是可持续发展的关键动力。而 Lumoz 在这两点上都有不错的表现。Lumoz 核心团队团队从 2018 年开始就 ZK 技术上进行深耕，自始自终致力于使零知识计算更加高效和可获取：「Making ZK-Rollup Within Reach」。资本方面 Lumoz 目前已经完成了战略轮融资，筹集了 1400 万美元，得到了 OKX Ventures、HashKey Capital、KuCoin Ventures、Polygon 和 IDG Blockchain 等顶级投资者的支持。社区方面，Lumoz 也始终专注于可持续发展。不论是测试网活动还是空投发放非常关注社区成员的权益，吸引了众多用户参与。Pre-Alpha 测试网有 87,567 位参与者，Alpha 测试网获得了 286,179 位追随者，Quidditch 测试网参与人数突破百万。技术壁垒的建立和领先的解决方案是塑造未来市场格局的关键力量。而 Lumoz 凭借其独特的技术优势和创新方案占据了重要地位。Lumoz 的 ZK-PoW 算法提供了统一的 ZKP 计算能力市场，消除了不必要的证明和地址聚合计算。两步提交算法实现并行 ZKP 计算和顺序提交的同时，允许矿工并发执行多个 ZKP 生成任务，显著加快了 ZKP 的生成效率。其「OP Stack + ZK 技术优化架构」打造了全新的 zk-proposer 组件，降低了集成和维护成本，提升了网络的安全与稳定性。「ZK Fraud Proof 模块优化」对生态灵活性有着极大提高。NCRC Protocol 实现了 ZK-Rollup 无需信任的原生跨链桥方案；使得用户在进行跨链时可以无缝感知资产转移。Lumoz 站在模块化赛道的前沿，已为超过 20+ 优质项目方或 L2 提供了技术服务或支持，包括 CARV，UXLINK，ZKFair，Merlin Chain, MATR1X，Ultiverse 等。Lumoz 在技术上的创新也为生态链的发展如虎添翼。Lumoz 一方面不断扩展生态链，与合作伙伴，提升代币潜在价值。另一方面，Lumoz 的布局也展现了其开阔的全球视野与本地化战略的有机结合。Lumoz 通过与 Web3 社交平台 UXLINK 旗下基金 UFLY 合作共同打造社交增长层（Social Growth Layer，SGL），将通过社交应用的力量推动日本、韩国加密市场的增长和用户普及。在宣布与 UXLINK 合作的一周前，Lumoz 也公布了对 CARV 社区的合作与空投，双方将在 AI 算力和市场合作等领域共同赋能社区，推动生态系统的持续壮大。此外，Lumoz 还在土耳其、俄罗斯等加密货币繁荣地区开展了一系列市场活动，积极构建品牌认知，深化与当地社区的联系。通过这些市场战略，Lumoz 不仅拓展了其地理影响范围，还有效推动了平台的社交协同发展，进一步突破了价值的地域界限。所以，从以上角度来看，Lumoz 作为长期持续建设的项目，有很强的价值锁定，代币估值有着最基本的保障。结语目前区块链⽣态系统面临着和早期互联网类似的困境，这需要 RaaS 来突破可拓展性的边界。作为 Web3 世界中的 AWS ，Lumoz 具有极高的价值上限，而身为持续建设的项目方，MOZ 代币长期来看具有至少 5 倍的上涨空间。RaaS 叙事终有爆发的一天，Lumoz 作为赛道独树一帜的存在，机遇与挑战并存。
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比特币突破 10 万美元后，MSTR 即将被纳入纳指？下周见分晓
MSTR 有望被纳入纳斯达克 100 指数，从而进入全球最大的 ETF：QQQ，这将为 MSTR 带来被动资金流入。撰文：蒋紫涵来源：华尔街见闻比特币，从 15 年前的几美分一路飙升至今，终于突破 10 万美元的大关了。12 月 5 日上午，比特币首次突破 10 万美元 / 枚，截至发稿，报 102814.5 美元 / 枚。过去 5 年，比特币价格上涨了 1267%。伴随着比特币水涨船高的，还有比特币龙头公司 MicroStrategy（MSTR）。美东时间周四，加密货币概念股多数冲高回落，MSTR 盘初冲高涨近 9.6% 后一度跌超 5.8%。分析认为，MSTR 有望被纳入纳斯达克 100 指数，从而进入价值 3120 亿美元的、追踪纳斯达克 100 指数的 ETF：Invesco QQQ ETF（QQQ）。加入 QQQ，意味着 MSTR 与英伟达、苹果等巨头一起进入一个定期增加数十亿美元日交易量的 ETF——这保证了 MSTR 被动、永久的资本流入。Bitwise 首席策略师 Jeff Park 表示：「这将使得一些原本不会单独购买 MSTR 股票的投资者接触到 MSTR。」分析师指出，等正式加入纳斯达克 100 指数后，Invesco 基金将购买 MSTR 股票，以匹配其在指数中的权重，这将为 MSTR 带来超过 10 亿美元的新资金。对于纳斯达克 100 指数和 QQQ 而言，纳入 MSTR 也意味着他们的命运将更加依赖比特币。作为已经在指数和 ETF 中的特斯拉，也持有约 9 亿美元的比特币，但远远比不上 MSTR370 亿美元的持仓。量化研究公司 NumerisX 创始人 Ben Werkman 表示：「对于数百万被动投资者来说，拥有像 QQQ 这样的 ETF，也算是为他们的投资组合提供了比特币曝光，因为这些基金通常在任何价格都买入，它们的参与有可能对（MSTR）股票价格产生显著的上行压力。」纳斯达克 100 指数大致追踪纳斯达克交易所上市的 100 家最大的非金融公司，每年 12 月，纳斯达克都会对纳斯达克 100 指数的成分股进行调整，随后这些变化会被 Invesco 基金采纳。12 月 13 日，纳斯达克将公布今年的最终结果。目前，MSTR 已经符合进入纳斯达克 100 指数的全部条件，并且，在符合条件的公司中，MSTR 在市值排名中位居第 66，而排名前 75 的公司将被自动被纳入纳斯达克 100 指数。不过，也有分析师提出，纳斯达克委员会是否将 MSTR 视为一家非金融公司？Benchmark 总经理 Mark Palmer 表示：「MSTR 目前符合纳入条件，然而，其比特币收购策略可能会让纳斯达克委员会的分析变得不那么直接。」
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准确预测比特币今年冲上 10 万美元后，渣打分析师再唱多：明年底上冲 20 万大关
渣打认为，今年比特币的投资资金流一直由机构投资者主导，明年将继续保持或超过今年水平。特朗普政府上台后，美国养老基金有望增加配置比特币，如果美国设立比特币的战略储备基金，也将吸引全球主权财富基金配置比特币。撰文：李丹来源：华尔街见闻12 月 5 日周四，比特币史上首次盘中涨破 10 万美元。去年 4 月比特币交易价约为 2.7 万美元时，渣打银行的新兴市场外汇研究和加密货币研究主管 Geoffrey Kendrick 久准确预测，到今年底币价达到 10 万美元。现在比特币已突破 10 万大关，Kendrick 又进一步看好后市，预计在机构可能加码投资比特币的背景下，明年底币价会涨至约 20 万美元。Kendrick 认为，比特币今年冲上 10 万美元主要归功于机构投资者的大力支持。整个 2024 年，比特币的投资资金流一直由机构投资者主导。渣打预计，这种情况将在 2025 年持续，帮助比特币达到渣打的在 2025 年底的目标水平：约 20 万美元。同时，美国养老基金和 / 或主权财富基金的进一步吸纳会让渣打对币价上涨更乐观。具体到机构资金流方面，今年初以来，机构通过美国上市的现货比特币 ETF 和持有比特币大户、被视为比特币替身的软件公司 MicroStrategy 大量买入比特币，净购买量达到 68.3 万枚比特币。这其中，有 24.5 万枚比特币的资金流入发生在美国大选后的几周内。这些资金流无疑是比特币这轮大涨并突破 10 万大关的推手，未来会怎样？Kendrick 的报告称，到 2025 年，渣打预计，机构资金流将继续保持或超过 2024 年流入比特币的速度。MicroStrategy 正在提前实现该公司 10 月末公布的计划，即未来三年筹集 420 亿美元买入比特币，因此，MicroStrategy 2025 年的购买量应该会达到或超过 2024 年的购买规模。在美国比特币 ETF 方面，渣打从递交美国证监会 SEC 的 13F 文件中注意到，养老基金的报告持股仅占九只新比特币 ETF 股份的 1%。渣打预计，随着特朗普政府上台后监管方面的变化，传统金融业将更容易参与投资数字资产，2025 年，上述养老基金持有比特币 ETF 的占比会增加。即使从总规模 40 万亿美元的美国养老基金中分配一小部分资金给比特币，也会显著推高币价。在此背景下，渣打认为，2025 年底 20 万美元左右的比特币目标价是可以实现的。如果美国养老基金、全球主权财富基金 (SWF) 或是可能出现的美国战略储备基金更快的吸纳比特币，渣打将更加看好币价表现。Kendrick 在报告中提到，渣打之前曾指出，美国政府可能设立比特币的战略储备基金，渣打认为该基金问世的概率低，而一旦成真，将影响很大。除了会给比特币这个小资产类别创造一个新买家，该战略储备基金还可能为其他 SWF 提供掩护，供那些基金也购买比特币，或者披露那些基金已经购买了比特币。Kendrick 报告称，今年 7 月特朗普在提到比特币战略储备基金的可能性时，美国政府持有 21 万枚比特币，约占比特币总供应量的 1%。考虑到全球外汇储备的规模，鉴于比特币的总市值相对而言较小，渣打认为，战略储备基金是一个重要的币价上行驱动因素。即使外储管理者只分配 1% 的资金给比特币，金额也将非常巨大，有可能大幅推高比特币的价格。
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做空微策略，香橼资本又要输？
BTC 一路高涨，微策略成最强美股。撰文：shaofaye123，Foresight News11 月 21 日，香橼资本发布推文宣称做空微策略股票，一边是华尔街传奇空头，一边是 2024 年最强美股，香橼资本又要输？本文带你了解两大传奇公司背后往事。做空巨头香橼一直是资本市场神奇的存在，多轮周期都有它的身影。2012 做空奇虎搜狐声誉受损，2021 年做空游戏驿站（GameStop）被迫平仓，2022 年还曾做空市值 1300 亿的以太坊。自昨日香橼资本宣布做空微策略后，微策略股价应声下跌，一度较日高回落 30%。香橼资本做空往事香橼资本，美国影响较大的空头机构，于 2001 年创立，6 年里先后狙击了 20 家中国概念股公司，导致 15 家股价跌幅超 80%，7 家退市。彼时，香橼资本声势正旺，开始做空恒大。其在报告中写道，「恒大结局己经注定，不能确定的只是时间而已。」最终恒大暴雷，也证实了香橼预言。一时间香橼风头无二。2021 年，游戏驿站进入各大机构做空视野。游戏驿站，作为全球最大的游戏零售连锁品牌，线下游戏商。在当时其业务已经被市场抛弃，被各大公司抢占走份额，似乎这一战，空头们又将大获全胜。但“咆哮猫咪”的横空出世，为华尔街上演了一场精彩的轧空大战。“咆哮猫咪”背后的身份是凯斯·吉尔，不过当时大家并不知情，在“咆哮猫咪”和 WSB 发酵下，散户将股票从 19.95 冲至翻倍 39.91。香橼资本看着严重高估的股价，坐不住了。1 月 19 日，正式发起对 GME 的做空报告，并且对高位购买股票的散户大骂蠢货。散户愤起反击，伴随着马斯克在推特发文「Gamestonk！」，股价一度冲至 483 美元。这一战，香橼资本亏损 100% ，在 90 美元平仓出局，而另一资本梅尔文资本也亏损高达 68 亿。此事件后香橼发布公告表示其将放弃长达 20 年的做空研究，不再发布做空报告，并会将重点转移至为个人投资者提供多头交易机会，似乎沽空机构时代至此落幕。各大资本纷纷败溃，散户大战华尔街似乎取得了最终胜利，但 Robinhood 拔网线的操作，使得股价飞速下跌。GME 事件下，最终仍是少数人的胜利。此后，香橼并未如其所说停止做空，2022 年对市值达 1300 亿的以太坊发起了做空，而如今以太坊市值已翻了 3 倍。2024 最强美股微策略微策略，比香橼资本更传奇的公司，一场顶级阳谋。微策略由迈克尔·塞勒（Michael Saylor）、Sanju Bansal 和 Thomas Spahr 于 1989 年创立。最初，微策略还只是一家专注于多维建模和仿真的咨询公司。在塞勒年轻时，他并不看好比特币，2013 年还曾讽刺过虚拟货币。但 2020 年起，微策略开始了探索现金之外的备选资产，使用其财务资产购买了超 21,000 枚比特币，逐渐成为了全球最大的比特币上市公司持有者。微策略系统性地在比特币上进行了大量投资，包括承担债务以增加其比特币持有量。目前全球持有比特币最多的上市公司，仅有两年时间，票面盈利已超 150 亿美元，交易额超英伟达达美股当日最高水平。那么微策略的策略是什么？是如何撬动巨大的利益？简单来说，目前的微策略是一家专门购买 BTC 的公司。其通过购买比特币，推动比特币上涨，自身股价也随之提升。其再次举债购买比特币，比特币价格再度飞升，股价进一步上涨，融资再次购买更多比特币，股价持续上涨，其每股净资产和收益也持续上升......这种飞轮模式不禁令人联想到 Luna，其暴雷事件始终令人心有余悸。此外，微策略目前对比特币溢价 300%，MSTR 的投资者实际为每枚比特币支付了 25 万美元，市场价尚不到 10 万美元。其股价也存在一定的溢价。做空，赢 or 输？在此契机下，香橼资本再度出手， 11 月 21 日在推特发文表示：「近四年前，香橼是第一个告诉读者 MicroStrategy（MSTR）是投资比特币的终极方式，设定了 700 美元的目标。快进到今天：MSTR 已飙升至 5000 美元以上（调整后）。向 Michael Saylor 具有远见卓识的比特币策略致敬。现在，随着比特币投资变得比以往任何时候都容易，MSTR 的交易量已完全脱离比特币基本面。虽然香橼仍然看好比特币，但我们已通过做空 MSTR 的头寸进行对冲。非常尊重 Saylor，但即使他也必须知道 MSTR 过热了。」实际上，香橼并不是第一个建议通过做空 MSTR 来对冲看涨比特币头寸的公司。今年 3 月，另一知名机构 Kerrisdale Capital Management 也提出了类似的建议，称其要做多比特币，但做空 MSTR 的股票。空头们再度出手，微策略股价应声下跌，是又一个亨特家族还是持续上涨？是市场前瞻还是再度失误？从数据来看，MSTZ（反向 2 倍做空 MSTR ETF）11 月 21 日的交易额上升，单日成交额逼近 15.3 亿美元，此前单日成交额均值 8400 万美元。从基本面来看，微策略现在对比特币溢价达 300%，伴随 ETF 通过后购买 BTC 的便捷。长久来看，MSTR 或失去了「独特性溢价」。不过，仍有不少支持者（源：@0x_Todd）看好 MSTR，称：「微策不是 Luna，它的安全垫厚得多。据最近的统计，微策略比特币的平均成本是 49,874 美元，目前接近浮盈 100% 这是超厚的安全垫。微策通过债券和卖股来增持比特币。微策借的是场外杠杆，没有爆仓机制。愤怒的债权人，最多把自己的债券在指定时间变成 MSTR 股票，然后愤怒地砸向市场。最近的还债日在 2027 年，距今仍有两年多。哪怕 MSTR 被砸到归零，它依然不需要被强制卖出这些比特币，因为距离微策借的最早需要归还的债务的到期日在 2027 年 2 月。目前唯一的软威胁是比特币巨鲸，而巨鲸更希望呈现双赢局面。」所以，微策略狂卖比特币是螺旋上升最终市值到达一万亿的顶级策略，还是终将结束的舞曲？相信时间会给出答案。
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XRP 领涨，老牌币种复苏：山寨季回归信号？
山寨季回归的序幕何时拉开？撰文：Chandler，Foresight News比特币价格屡创新高，突破 9.9 万美元大关，带动了整个加密货币市场的活跃。老牌山寨币也纷纷崭露头角，其中瑞波币（XRP）的表现尤为抢眼。根据 Bitget 行情数据显示，11 月 22 日，XRP 突破 1.4 USDT，现报价 1.416 USDT，24 小时涨幅逾 30%。相对于热火朝天的 Meme 市场，老牌山寨币似乎都在悄然拉涨，不像 Meme 币那样吸引眼球，却以稳健的涨幅积累着市场的关注。据 Kaiko 数据，截止 11 月 18 日，山寨币周交易量自 2021 年以来首次飙升至 3000 亿美元以上。其中，DOGE、XRP、SOL 和 PEPE 四大代币的交易量占据总交易量的 60%。11 月至今，XRP 已默默从 0.5 美元附近涨至最高 1.435 美元，涨幅 182.4%，创三年多以来新高；ADA 从 0.33 美元拉升至 0.9 美元，本月涨幅近 170%；XLM 从 0.09 美元涨至 0.294 美元，涨幅超 220% 等，这些迹象似乎都显示出老牌山寨币正逐步摆脱低迷，以实际表现重塑其在市场中的地位。如果这一趋势延续，老牌币种的复苏与热点代币的活跃交织，未来市场或将迎来更广泛的「山寨季」行情。Gary Gensler 官宣即将卸任，多年诉讼或将结束XRP 近期的强劲上涨，背后隐藏着多重因素的交织。市场情绪的变化无疑是最直接的推动力。2023 年 7 月 13 日，当法院认定数字交易平台上的 XRP 销售不被视为证券时，Ripple 取得了部分胜利。但法院认定 Ripple 向机构投资者销售的 XRP 属于未注册证券。此外，法院还裁定 Garlinghouse 和 Larsen 的个人 XRP 销售不构成违规。2023 年 8 月 7 日，法院做出终审判决，要求 Ripple 支付 1.250351 亿美元的民事罚款，并禁止该公司进一步违反《证券法》。10 月 3 日，美国 SEC 表示正在对美国第二巡回上诉法院此前关于 Web3 支付公司 Ripple 的判决提出上诉，SEC 发言人认为「地方法院在 Ripple 案中的裁决与最高法院几十年来的先例以及证券法相冲突，期待在第二巡回法院上陈述我们的理由。」但随着特朗普大选获胜，这一监管可能会有所缓和。11 月 22 日，据美国 SEC 官网显示，SEC 主席 Gary Gensler 将于 2025 年 1 月 20 日正式卸任，市场开始对未来监管环境的变化抱有浓厚期待，针对 Ripple 等公司的诉讼可能会软化、和解甚至撤销。Gary 长期以来对加密行业，尤其是 Ripple 的严厉监管，使得 XRP 一直处于法律和市场的双重困境之中。如今，这种监管立场可能出现松动的迹象，给了市场一个重新审视 XRP 价值的机会。从数据上看，据 CoinGlass 数据显示，XRP 期货合约未平仓头寸（OI）已接近 24.4 亿美元，创下历史新高。这一数据反映出市场对 XRP 的投机热情达到了空前的高度。未平仓合约，指的是尚未平仓且未结算的活跃期货或期权合约总量，通常被视为衡量市场活跃度和交易热情的重要指标。机构争相布局 ETF除了监管上的缓和之外，多个机构也开始申请 XRP 的 ETF。10 月 2 日，Bitwise 的一位发言人证实，Bitwise 提交 XRP ETF 申请，该申请已在特拉华州政府网站上正式提交。而根据其向美国 SEC 提交其 XRP ETF 的 S-1 注册文件现实，XRP 托管方将主要使用冷存储来存储信托的资产，并根据需要将有限数量的资产转移到热存储，以实现有效的篮子创建和赎回。一个星期后，加密货币投资机构 Canary Capital 向美国 SEC 提交 XRP 现货 ETF「Canary XRP ETF」注册申请。计划通过 ETF 为投资者提供无需直接持有 XRP 的投资渠道，同时采用 CME 的 CF Ripple 指数作为价格追踪基准。其创始人 Steven McClurg 表示，监管环境的积极变化和投资者对多元化加密资产的需求是推动这一申请的主要原因。10 月 16 日，灰度（Grayscale Investments）向美国 SEC 提交申请，要求将其混合加密基金 Digital Large Cap Fund（GDLC）转换为交易所交易基金（ETF）。截至 9 月 30 日，该基金主要由比特币组成，占比 74.7%，其次是以太坊，约占 18.55%，其余部分由 SOL、XRP 和 AVAX 组成。该公司此前已将比特币和以太坊基金转换为 ETF。11 月 2 日，21Shares 向美国 SEC 提交 XRP ETF「21Shares Core XRP TRUST」申请。这些接连不断的申请表明，XRP 作为加密资产的市场地位正在稳步回升，折射出市场对 XRP 未来潜力的信心。在 Ripple 与 SEC 的法律纠纷取得阶段性进展后，市场对 XRP 合法性的担忧有所缓解。而在比特币和以太坊 ETF 相继获批的背景下，XRP ETF 的申请浪潮无疑是行业向前迈进的重要信号。山寨币回归有望？CMC 加密货币山寨季指数是一个实时指标，用于判断当前加密货币市场是否处于山寨币主导的季节。该指数基于前 100 大山寨币在过去 90 天内相对于比特币的表现，提供了详细的图表和指标，用于追踪市场趋势及山寨币的市值占比。从图表和指数数据来看，CMC 的加密货币山寨季指数目前显示为 27/100，这表明市场仍主要由比特币主导，而山寨币尚未完全进入强势主导地位。但过去 7 天的变化趋势值得关注。山寨币季节指数从 17 日的低点逐步攀升，在 21 日显著跳升至 28，显示出市场对于山寨币的兴趣正在复苏。结合历史数据来看，目前指数虽然远低于年度高点 50，但较本月初的低点 13 已有明显回升。这种上升趋势或许意味着市场的资金正在逐渐从比特币等主流资产轮动至山寨币板块。尤其是在近期 XRP、ADA 等老牌山寨币表现强劲的背景下，这一趋势可能进一步强化。与此同时，山寨币市值也在稳步增长，尽管增速尚未达到足以完全扭转市场格局的水平，但其逐渐企稳并小幅攀升的态势，体现了市场情绪的微妙变化。投资者开始重新评估山寨币的价值，并逐步将注意力转移到这些资产上。如果这一趋势能够持续，并在未来数周保持稳定上升，或许山寨季才有望正式到来。不过从 Top100 过去 90 天表现来看，Meme 币凭借其高投机性和社交驱动力，市场地位短期内仍难被撼动。
比特币
以太坊
ETF
Grayscale：AI 代理浪潮对加密货币意味着什么？
AI 代理可能成为大量用户进入加密货币的主要方式。撰文：Michael Zhao、Will Ogden Moore编译：Luffy，Foresight News概要未来，AI 代理将彻底改变我们与周围世界的互动方式，代替我们完成各色各样的任务。要真正释放潜力，这些数字个体需要的不仅仅是智能，它们还需要经济自主权。幸运的是，区块链非常适合这一目的。AI 网红（在社交媒体上运行的自主聊天机器人）可以操作自己的区块链钱包。更重要的是，他们可以理解经济激励并利用资源来帮助实现目标。Grayscale Research 认为，AI 越来越多地使用基于区块链的金融服务，这可能会推动多个加密货币细分市场发展。其中包括 Solana、Base 和 NEAR 等低成本高吞吐量区块链、Sky 等稳定币发行者，以及 Uniswap 等相关的去中心化金融 (DeFi) 应用。你是否想象过这样一个未来：一个 AI 机器人利用其强大的计算能力，推销 memecoin，并意外成为数字百万富翁。这样的未来已经到来了。「AI 代理」是一种可以自主决策以实现一系列复杂目标的软件。例如，你可以让 AI 代理组织一次多城市度假，并根据你的喜好和预算安排航班和预订酒店。但要完成这些任务，AI 代理需要控制经济资源并具备发送和接收付款的能力。区块链正是为此而生。在传统金融领域，AI 代理在访问银行账户和处理付款方面受到限制。相比之下，区块链允许 AI 代理直接访问自己的钱包，无需许可即可进行付款。最近，研究人员在这一领域取得了一些引人深思的突破，创造了 AI 网红。例如，一个名为「Truth Terminal」的 AI 代理作为「第一位 AI 百万富翁」引起了轰动。Truth Terminal 在 X（前身为 Twitter）上自主运行，其行为就像一个普通的人类 KOL：发推文并与其他用户互动。推出几个月后，Truth Terminal 表示对一种新的 memecoin (GOAT) 感兴趣。在 memecoin 向其关联的钱包地址转账后，Truth Terminal 随后向关注者推广了该代币，引起了人们的兴趣，最终使代币价格上涨了约 9 倍。尽管这是一个娱乐性的实验，但 Truth Terminal 和相关的 AI 网红项目正在证明，区块链技术可以成为在人类、AI 代理和联网物理设备之间调节经济价值的有效工具。图 1：自 Truth Terminal 推广 GOAT 以来，GOAT 的价格表现认识 AI 代理AI 代理是先进的 AI 系统，旨在在复杂环境中自主运行。这些数字实体具有感知、推理和采取独立行动以实现其目标的能力。AI 代理的一些关键特征包括自主性、反应性、主动行为、社交互动和持续学习能力。通过结合这些特征，AI 代理可以适应新情况、做出决策并随着时间的推移学习和改变行为。最初，AI 研究集中于开发用于特定问题解决任务的专家系统和知识库。然而，20 世纪 90 年代，研究范式发生了转变，转向创建能够在动态环境中发挥作用的多功能、自主的代理。同时，机器学习的进步进一步增强了这些代理学习和调整其行为的能力。近年来，AI 代理的例子在我们的日常生活中越来越普遍。苹果的 Siri（2010 年推出）和亚马逊的 Alexa（2014 年推出）等虚拟助手体现了 AI 代理如何使用自然语言处理与用户互动。2016 年，DeepMind 的 AlphaGo 在游戏 AI 领域取得了里程碑式的成就，它因击败围棋世界冠军而登上头条新闻。在金融领域，AI 交易机器人彻底改变了市场运作方式，利用复杂的算法在动荡的交易环境中做出瞬间决策。奇怪案例：AI 网红为了获得更大的自主权并实现目标，AI 代理需要金融服务来积累和分配资源。区块链技术的无许可性质，加上可编程智能合约，为 AI 代理独立运作提供了理想的环境。今年早些时候，研究人员在区块链上进行了首次代理之间的交易，但创新迅速扩展，现在一系列与 AI 网红相关的实验项目喷薄而出。使用区块链技术的 AI 网红的一个典型例子是 Luna，它基于 Virtuals Protocol 开发。对于用户来说，Luna 以女性动漫形象和相关聊天机器人的形式出现。她的核心目标是拥有 10 万名 X 粉丝。这个目标以及 Luna 的所有行动都是透明的。图 2：AI 代理 Luna 的形象截图Luna 的功能类似于聊天机器人，可以与 X 用户互动（例如，对话和回复推文），以实现她的目标。然而，Luna 的能力远不止发推文。例如，如果用户与她的推文互动 ，她可以通过向用户的加密钱包发送 Luna 代币来向用户提供经济补偿（小费） ，从而将 Luna 的目标（覆盖 10 万名用户）与她的经济资源直接联系起来。简而言之，Luna 是一个有钱的 AI 代理。AI 代理与加密货币如果区块链是 AI 代理更有效的进化方向，那么这对加密货币投资者意味着什么？我们认为影响主要体现在三个方面：稳定币发行者：稳定币很可能成为 AI 代理的主要交易选择。在这种情况下，潜在受益者包括稳定币发行者和整合稳定币和 AI 代理的公司。这包括中心化稳定币提供商，如 Tether、Circle 和领先的支付公司 Stripe，以及去中心化稳定币提供商，如 Sky。另一家值得关注的公司是 Skyfire，这是一家开发稳定币支付的 AI 代理的初创公司，最近从 Coinbase Ventures 和 a16z crypto 筹集了资金。低成本 / 高吞吐量公链：如果 AI 代理最终主要使用区块链作为其支付的底层基础设施，某些智能合约平台也可能从用户涌入以及活动和费用收入增加中获益匪浅。可能受益的智能合约平台包括 Solana 等高吞吐量区块链，以太坊 Layer 2 Base（推出了 AI 代理框架工具并受益于以太坊的底层网络安全）以及将自己定位为 AI 区块链的 Near。此外，其他可能受益的智能合约平台包括专门从事稳定币支付的平台，如 Tron 和 Celo 等。DeFi：DeFi 应用可能会从中受益。由于它们已经存在于区块链上，因此 AI 代理可以轻松使用它们。可以想象 AI 代理自主质押代币以获得奖励、参与去中心化自治组织的治理提案，甚至在去中心化交易所 (DEX) 上提供流动性。我们认为可能特别受益的应用包括 Uniswap 等 DEX、Aave 等借贷协议以及 Polymarket 等预测市场。一些与 AI 代理紧密相关的协议也可能受益。在基础设施层面，Autonolas 和 Wayfinder 正在为 AI 代理构建去中心化基础设施。Virtuals、Aether 和 MyShell 等协议正在构建消费者 AI 代理应用程序。这一类别的发展尤其迅猛，但在过去一个月中，其在 AI 领域的份额有所增长。图 3：AI 代理资产在过去一个月表现优异结论AI 代理与区块链技术的整合不仅代表了加密货币的新用例，还标志着 AI 代理与金钱互动方式的潜在转变。Grayscale Research 认为，互联网的未来可能会越来越多地被 AI 驱动的网站所主导。考虑到这一点，无需许可的区块链可以作为与这些网站集成的 AI 代理的底层基础设施。如果真是这样，AI 代理可能会成为让大量用户进入加密货币的主要方式，而用户甚至不知道他们正在使用区块链技术。因此，AI 代理有可能极大地影响加密货币的采用，这一新兴主题是未来值得关注的重要领域。
Solana
支付
借贷
比特币都 10 万了，巨头下重注的元宇宙却还在沉默？它还会回来吗？
元宇宙的发展瓶颈在哪里？撰文：木沐近日，比特币不断创下历史新高，与 10 万美金就差临门一脚，加密行业一众赛道也陆续有复苏迹象，而曾经风头无两的「元宇宙」此时仍略显落寞，不仅仅加密元宇宙如此，而是整个科技圈的「元宇宙」都在保持沉默。当年被誉为「下一代互联网」、科技巨头抢着下重注、与现在的 AI 概念比起来也不遑多让的元宇宙，如今却无人谈论，几乎「销声匿迹」，元宇宙这是怎么了？它还能「杀」回来吗？元宇宙现在怎么样了不久前，meta 财报显示其 Q3 元宇宙部门仍亏损严重。据公开报道，社交巨头 Facebook 在 2021 年全面转型 All in 元宇宙且改名 Meta，其旗下负责元宇宙的部门 Reality Labs 成立于 2018 年，2021 年大规模转型加大了对元宇宙的投入，但同时也打开了亏损的空间，近几年已亏损数百亿美元。2023 年 3 月公司公开信中，扎克伯格表示 Meta 将着重关注公司效率，在 RL 业务方面集中精力精减项目和减少开支，并在继续投资元宇宙相关业务的基础上专注 AI 与元宇宙的结合。尽管 meta 缩减了开支，但目前看依然未能扭转亏损局面。虽然持续严重亏损，但 Meta 似乎并没有放弃元宇宙赛道，其始终认为元宇宙「是定义社交联系未来的核心」，不断的对业务线进行着调整优化，继续投入和布局。转观国内，有媒体报道，阿里巴巴也为了应对元宇宙领域热度降温的趋势，正在对其元宇宙部门「元境」进行优化和规模调整，裁员数十人，此举据称旨在优化业务结构，提高组织效率，未来将继续专注于元宇宙应用和工具的开发，为客户提供相关服务。在资本市场上，元宇宙创越公司今年的融资额也非常低，根据 Crunchbase 的数据，今年，与 AR、VR 和元宇宙相关的公司从种子轮到成长期的融资额约为 4.64 亿美元。这也是多年来该行业的最低水平。据悉，许多元宇宙创业公司在 2021 年融资后都没有再次完成新一轮融资。元宇宙与加密社区提出的 Web3 都被称为下一代互联网，它们虽然有有一定的区别，但两个概念的范围重合度相当高，也有人说 Crypto 与元宇宙是天作之合，区块链也是元宇宙的基石。加密元宇宙曾经被寄予厚望，也是加密行业期待的大规模落地应用场景，但现在从加密元宇宙龙头的社交网络账号推文极低的展示率和几乎为 0 的互动量来看也略显低迷，并没有随着比特币的走高而有明显的复苏迹象，大部分人们似乎失去了对该赛道的关注。目前唯一例外的是曾经被誉为元宇宙第一股的 Roblox，其财报显示其收入、用户均保持强劲的增长状态，因有着强劲数据的支撑，即便元宇宙概念不再火爆，该公司股价也从 2022 年底部的 21.6 美金上涨到目前 52 美金，达到约 360 亿美金市值，可谓是表现良好。元宇宙出什么问题了？很明显，元宇宙正处在科技行业经典的「泡沫破裂后的低谷期」。新的科技概念提出后都会经历这样的一个时期，互联网、区块链、AI 也都经历过，当然每个在低谷期的产业都会遇到自己的问题，或许解决这些问题的时候，就是元宇宙开始走出低谷的时候：1）基础设施与技术瓶颈按元宇宙愿景中的超高画质高沉静感的体验空间互联互通，这种应用在单机环境中几乎已经能够完美实现。这在很多 3A 游戏就有类似的体现，但这些 3A 大作多是单机为主，要把这些动辄上百 G 的大型虚拟空间联上互联网供大量用户同时使用，这就很难实现了，一个是互联网基础设施不够（带宽和网速不够），另一个就是现有的技术不足以支撑这样的场景。以 meta 的元宇宙空间为例，扎克伯格当时演示时发布及其粗糙、「抽象」的画面就被疯狂吐槽，这一点也不像是我们想象中的元宇宙。简单的说，目前的基础设施和技术存在瓶颈，无法同时实现高画质、流畅体验二者的同时满足。2）资金和注意力被 AI「转移」AI 太火了，市场上本就不多的资金和注意力都被 AI 吸引过去了，高投入的元宇宙自然也就遇冷。不仅这些，AI 还占用了元宇宙同样急需的 GPU 算力芯片资源，就像当年加密资产矿业占用和推高了游戏玩家的显卡资源一样，这些外部因素使得现在投入元宇宙的创新和探索变得更加的艰难。3）缺乏盈利能力目前市面上的元宇宙产品除了早期为了满足新鲜感好奇心的用户购买了一些 AR 和 VR 硬件设备之外就没有什么产出和盈利了，虽然 Meta 坚信元宇宙是未来，但目前的互联网更高效、更便捷且使用成本低廉，类似 Meta 这样的元宇宙粗糙的应用并没有得到用户的青睐，也不够刚需，也就是为什么他们一直没有盈利的主要原因了。一个一直亏钱的产业，也就只有一些巨头能一直亏下去，大部分创业团队只能无奈半途而废。元宇宙还会回来吗？元宇宙的价值和未来肯定是不可否认的，Meta 等巨头实际上也没有停止投入。扎克伯格坚信未来会来。那么未来它会以什么样的方式回来呢？1）更新换代的 3A 大作，我们正在接近元宇宙未来前段时间爆火的首个国产 3A 大作黑神话悟空将中国古建筑搬入虚拟空间，使得我们在游戏身临其境地体验中国文化瑰宝，这种体验令国内外游戏玩家赞不绝口。据悉，黑神话悟空团队带来的作品采用了最新的 AI 技术加持（AI 驱动的 DLSS3）带来了更高帧率，更佳画质， 源自 AI 动力 DLSS 是 AI 驱动图形领域的革命性突破，可使性能实现倍增。DLSS 3 可利用 AI 创建更多帧并提高图像质量。也就是说，从侧面我们可以看出元宇宙基础设施和技术瓶颈正在一点点的被突破当中。2）Crypto + 元宇宙再续传奇当年元宇宙风头正盛时，人们会说比特币等加密资产是蹭元宇宙的热度，就像早前很多科技公司都来蹭区块链概念热点纷纷退出「山寨版加密猫」游戏一样。而现在比特币价格突破后，加密元宇宙板块可能带来更多的资金和可能性，随着资金和人才的继续流入，原先的概念设想也将逐步复苏。Crytpo 加持的元宇宙会更完美，两者的互补性正在塑造新的虚拟经济模式。二者曾经被称作天作之合，主要的结合点包括以下几个方面：A.虚拟资产所有权和数字身份NFT（非同质化代币）就好比构建元宇宙的「砖瓦」，未来开放的元宇宙空间中，每个用户都将拥有自己虚拟资产数据的所有权以及独特的身份标识，保护个人在虚拟世界中的资产和个人隐私，通过加密技术管理和验证用户身份，确保数据安全、隐私保护和交易透明。在加密元宇宙龙头项目 The Sandbox 中，用户可以自由的交易虚拟土地、物品，这些虚拟资产由 NFT 构成，并受到区块链的保护。B.去中心化的经济系统、激励机制与创造者经济Crypto 给元宇宙还带来了一整套去中心化的经济系统，从 Token 激励到创造者经济，都是经过来加密行业验证的。对于一个开放协作的虚拟世界来说，这些非常重要。P2E 等概念为创作者、玩家、社区在虚拟世界的活动带来了真实的收益，众人拾柴火焰高，有了完善的经济系统才能构建出可持续发展的虚拟世界。未来，随着元宇宙和 Crypto 的发展，还能通过 NFT 虚拟资产打通不同的元宇宙空间，实现虚拟世界的互联互通。总的来说，元宇宙就像是一个平行虚拟世界，那么虚拟世界中的原生资产就是加密资产，元宇宙和 Crypto 相结合契合度仍然相当高。小结之所以被 AI 比下去，不是元宇宙不够好，而是 AI 更刚需，在流动性匮乏的大环境下落地价值更直观。其实加密市场本轮大行情，也几乎只是有比特币和 Meme 相关赛道的专场。待大环境好转，流动性充足 ，元宇宙和众多具有落地应用价值的概念应该能够陆续复苏，但这样一个烧钱的赛道，真正走出来并不容易，还需期待元宇宙的「ChatGPT 时刻」的出现。
NFT
融资
VR
SOL 创新高，「Meme 链之王」能成为第三只现货 ETF？
Solana 活跃钱包地址数，从 5 月份的 100 万飙涨至如今的 880 万。撰文：1912212.eth，Foresight NewsSolana 创历史新高的速度，已经远远甩落了以太坊。今日上午 11 时许，SOL 突破 260 美元，创下历史新高，目前市值已突破 1225 亿美元，是继以太坊之后第二个进入千亿美元以上的公链。SOL 一路涨势带领之下，各类生态项目也迎来大爆发。再质押协议 JTO 暴涨超 24%，现价 3.4 美元。DEX 协议 RAY 涨超 12%，现价 6.2 美元，JUP 涨超 7%，现价 1.1 美元。SOL 从上轮熊市底部涅槃重生，最低跌至 8 美元之后一路上扬至今，回报已超 30 多倍，SOL 到底发了什么？整体数据表现目前，Solana 走出了属于自己的路，不仅在 AI、DeFi、质押都有其代表性生态项目，整体数据表现也可圈可点。solscan 数据显示，目前 Solana 的 TPS 维持在 3000 附近上下波动，网络性能保持相对稳定。作为关键指标数据的活跃地址钱包出，也表现相当亮眼。虽然自今年年中大行情开始阴跌下滑，但显然对 Solana 活跃钱包地址数并未有太多负面影响，反而从 100 万个飙涨至最高 880 万个。活跃度方面在短暂低潮期之后迅速迎来反弹，目前新增账户数已经升至 2000 万上方。Meme 浪潮「不玩 Solana 上的 Meme，就如同不玩上轮周期的 DeFi」。可以说，本轮牛市的 Meme 大浪潮就发生在 Solana 之上，这其中诞生了无数财富效应以及模因项目。作为购买模因的原生代币，市场对模因的需求，也间接拉动对 SOL 的需求，从而导致币价抬升。上图显示，自今年 9 月开始，优先交易费的数量从 3000 附近，涨至如今的 55000，暴涨 15 倍，而这部分优先交易费就是投资者对 Solana 链上 Meme 狂热的真实写照。截止目前，据 CoinmarketCap 数据显示，市值超 10 亿美元的包括 BONK、WIF、POPCAT、PUNT，而市值在 1 亿至 10 亿美元区间的则包括：GOAT、MEW、BOME、ACT、LUCE、ai16Z、MICHI 等数十多个，表现可谓一骑绝尘，远超以太坊以及后来者 Base 链。Solana 现货 ETF 有望通过今年年中在以太坊现货 ETF 获得批准后，Solana 现货 ETF 也被众多投资者寄予厚望。8 月，美 SEC 拒绝了 Cboe 提交的 Solana 现货 ETF 19b-4 申请，相关申请冷却下来。时间来到 11 月 21 日，FOX Business 记者 Eleanor Terrett 表示，据两位知情人士透露，SEC 工作人员与希望推出 SOL 现货 ETF 的发行商之间的谈判取得进展。SEC 目前正在处理 SOL 现货 ETF 的 S-1 申请。这些知情人士表示，「很有可能」在未来几天看到交易所代表潜在发行人提交一些 19b-4 文件，这也是 ETF 批准流程的下一步。在加密友好的特朗普即将入主白宫之后，过往的严厉监管或许会放松。11 月 22 日美国官方消息称，美 SEC 主席 Gary 即将于 1 月 20 日正式离职，而特朗普的正式就职也恰好是这一天。值得注意的是，被称之为「加密教父」Chris Giancarlo 已成为新任 SEC 主席的热门竞争者，特朗普过渡团队正在考虑任命这一新的政府职位。Chris Giancarlo 是前美国商品期货交易委员会（CFTC）主席，也是数字美元（Digital Dollar）的创始人之一，他对于 Web3 和数字货币的发展有着深入的见解。曾参与多个关于加密货币、中央银行数字货币（CBDCs）和稳定币的讨论，并强调了这些新兴技术和金融工具对于未来的重要性。彭博高级 ETF 分析师 Eric Balchunas 就曾表示：「新任美国总统和美国证券交易委员会领导层的变动可能会让 2025 年的一切皆有可能」。Solana 能涨至多少交易员 Eugene：SOL 价格在 500 至 1000 美元今年 9 月末，顶级交易员 Eugene Ng Ah Sio 在社交媒体上发文表示，本轮牛市的第二阶段已经开始了，是时候锁定目标了。牛顶的最终价格目标通常不好预测，因此他给出了一些本周期结束时的价格范围，该预测基于「特朗普在大选中获胜，美国经济软着陆」的假设之上。具体范围：BTC: 10 万 -20 万美元；ETH: 4000-6000 美元；SOL: 500-1000 美元；加密总市值: 5 万亿 -10 万亿美元。VanEck：看好 SOL 本轮达到 330 美元美国资管巨头 VanEck 也表示看好 Solana，在 9 月 25 日的一份报告中，VanEck 预计 Solana 本轮的价格将达到 330 美元，飙升至以太坊当时市值的 50%。
Solana
Web3
质押
DEXX 启示录：穿越 Trading Bot 安全困局的链上生存法则
如因投资头寸过大而焦虑得睡不着、频繁检查手机，那资金配置明显已超出风险承受能力。撰文：SafePal「黑暗森林」，这个脱胎于《三体》的宇宙社会学法则，也是对当下 Web3 安全赛道最赤裸的概括：链上有着足够的想象空间和创新玩法，但同时也正如一个「黑暗森林」，充满血腥残忍的零和博弈，而普通投资者更多是扮演「被狩猎者」的信息不对称角色。11 月 16 日，多位社区用户反映链上交易终端 DEXX 被盗，事后分析表明 DEXX 私钥管理存在明显漏洞，甚至曾以明文形式传输和存储，截至目前不完全统计的总损失就在 2000 万美元以上，在此背景下，普通用户该如何完善链上自我保护机制，就成了大家十分关注的重要话题，SafePal 联合创始人兼 CEO Veronica 也参与了 137Labs 举办的 𝕏 Space 活动「DEXX 事件引发的安全思考：如何避免加密投资中的「坑」」，与 BlockSec 创始人 Andy、资深交易员会所哥、137Labs 研究员 OneOne 等共同探讨 DEXX 安全事件，并为加密投资者提供实用的安全建议。本文为此次 Twitter Space 中各位嘉宾精彩分享的文字摘要，特此整理，以飨读者。抢跑 Bot 工具的「不可承受之重」在加密投资中，高收益与绝对安全往往难以兼顾，DEXX、Unibot 等 Trading Bot 工具虽然凭借一键跟单和快速资金划转等赢得用户青睐，但这种便捷性建立在中心化架构之上，要求用户授权资金或提供钱包访问权限，导致资产风险显著增加。只不过用户普遍低估了这些交易工具的安全要求，习惯信任大交易所，却忽略了较小工具平台的风险，而此次 DEXX 事件就暴露了部分交易工具在私钥管理上的致命漏洞——真正的「非托管钱包」应确保私钥只存储在用户设备上，而不是依赖中心化服务器，即便私钥经过加密，缺乏内存级安全防护的技术支持（如 TEE 或 enclave），依然无法避免被盗的可能性。与此同时，本次攻击手法复杂，黑客分散转移资金以增加追踪难度，这不仅使资金追回难度加大，还预示着未来类似事件可能更复杂难防，也因此催生出两种可能性：要么平台因技术漏洞被攻破，要么内部存在监守自盗或遭到深度渗透，且若是后者，未来风险可能更为严重。Dune 数据显示，目前交易量排名前五的 Bot 是：Trojan、BonkBot、Maestro、Banana Gun、Sol Trading Bot，7 日交易量均在 1 亿美元以上，累计用户数均在 30 万以上，也正因如此，「要么暴赚、要么归零」的心态也让大部分用户忽略了潜在的巨大风险。图源：DuneVeronica 就认为，几乎所有这种「抢跑」交易工具都可能面临类似的安全风险，这类 Bot 之所以能实现超快链上交易，避免每次都手动签名，是因为它们牺牲了部分安全性与非托管特性：通常无论使用硬件钱包、APP 钱包还是浏览器插件钱包，用户都需要花几秒进行手动签名确认，但为了提高交易速度和优化用户体验，这些 Bot 通常会妥协，将部分私钥安全性降至最低，以实现更快速的成交。这种设计并非完全错误，也不能简单地说这些项目都是不安全的，然而这确实对开发团队的安全防护能力提出了极高要求，为了实现流畅体验，如果开发团队无法确保强大的安全攻防能力，一旦遭遇攻击，后果将极为严重，用户和项目方都可能面临巨大损失。除此之外，目前大多数交易 Bot 的设计确实面临一个显著的安全隐患——为了实现自动化交易，它们通常为每个用户生成并保管私钥，这种方式虽然方便用户进行自动化跟单，却也带来了极高的安全风险，如果攻击者攻破平台，所有存储的用户私钥都可能被泄露，导致资产损失。图源：DEXX「钱包管理」页面然而实际上有一种更安全的交易架构，能够在不使用用户私钥的情况下实现自动化交易：这种架构依赖于智能合约，通过创建与用户账户关联的「PDA 账户」，在无需用户私钥签名的情况下完成交易，平台可以通过一个受限制的「操作账户」来执行交易指令，但这个操作账户的权限是严格受控的，只能进行交易操作，无法随意转移用户资产。这种智能合约驱动的设计可以显著提升安全性，因为用户的私钥始终掌握在自己手中，不会被存储在中心化服务器上，虽然这种设计更复杂，对团队的工程能力和安全技术要求更高，但它是完全可行且更安全的。目前用户大多并不清楚这两种设计模式的区别，或是因为追求便捷而忽略了安全性。但随着安全事件的频繁发生，用户和开发团队可能会越来越重视更安全的架构，这种先进的设计方案在未来有望逐渐普及，减少类似 DEXX 事件的发生。从交易授权到私钥保护的 Web3 安全链条OneOne 认为，目前可以将链上安全风险分为两大类，涵盖从交易授权到私钥保护等方面。第一种常见攻击方式即「Approve 欺骗」，举例来说，类似通过「灰尘攻击」发送少量的加密资产或空投 NFT，诱使用户点击并进行交易授权，这种操作可能会让攻击者获得用户的钱包权限，从而盗取用户的资产（包括加密货币和 NFT），用户要谨慎处理不明来源的代币和空投，避免轻易进行授权。私钥被盗则普遍分几种方式：第一种是「恶意软件攻击」，例如一些攻击者假装邀请用户测试新项目，诱骗用户下载携带木马病毒的可执行文件，一旦中招，用户的私钥和账户密码就会被轻松窃取；第二种是「剪贴板」，攻击者通过钓鱼网站获取用户的剪贴板访问权限。当用户复制粘贴私钥时，这些敏感信息会被攻击者截获并利用；此外有一些「远程控制攻击」的案例，例如通过恶意远程软件操控用户电脑，甚至在用户休息时直接窃取私钥，譬如撸空投用户常用的「指纹浏览器」等通常涉及云端存储功能，如果被攻破，用户的资产便极易被盗，不少用户在使用这些工具时未设置二次验证（2FA），进一步加剧了风险；最后还有「输入法隐患」，许多用户喜欢使用智能输入法，但这些输入法可能会收集用户的输入数据并将其存储在云端，这也增加了私钥泄露的可能性，建议用户尽量使用系统自带的输入法，尽管功能较少，但安全性更高；总的来看，用户在链上交易时，特别是在使用 DeFi 应用或交易工具时，需要采取额外的安全预防措施，其中授权管理就是一个需要高度重视的问题——由于以太坊的机制要求用户向智能合约授予代币授权，攻击者可以利用这个授权机制进行恶意操作，因此用户应经常检查钱包的授权列表，及时撤销不再需要的授权，尤其是那些可能被遗忘的早期授权，以降低风险。此外用户选择 DeFi 平台时，应审查平台的安全措施，包括是否有完善的审计报告、持续的自动化安全监控、以及平台是否定期升级和修复漏洞。且在使用 Trading Bot 时，建议用户务必将资产分散管理，不要将大笔资金存放在交易机器人所控制的账户中，获利后应尽快将资金转移到更安全的钱包中，以减少可能的损失。会所哥表示，作为一名交易员，熟悉交易工具和平台的机制至关重要，当前土狗交易的环境下，许多人只关注暴涨暴跌的刺激，忽视了交易工具的安全隐患，用户应设立安全警报，比如池子抽空或清算警告，以随时把控风险。Veronica 就强调了一个简单而重要的原则：高效追逐利润和全面安全之间总有妥协，因此最关键的建议是做好资金隔离，如果你发现自己因投资头寸过大而焦虑得睡不着、频繁检查手机，那很可能说明你的资金配置已经超出了你的风险承受能力。有哪些实用的链上安全查询工具？Veronica 推荐用户使用 SafePal 等非托管钱包内置的安全小工具，例如定期检查授权的功能——用户可以扫描自己在多条链上的所有授权记录，并一键撤销不必要的授权，以减少被黑客利用的风险。图源：SafePal「Approval Manager」功能此外目前诈骗者往往会通过小额转账伪装成用户的转账地址，以骗取资金，目前 OKX Web3 钱包、SafePal 等主流钱包都已添加针对「首尾攻击」的风险交易拦截服务。同时硬件钱包 + 密码短语（Passphrase）也是一个较少人知道但非常实用的功能，特别适合有多个炒币账户的用户：密码短语作为第 13 个词，与原本的 12 个助记词组合生成全新的钱包地址，即使有人获取了你的助记词，没有密码短语也无法访问资产，这就意味着用户可以通过这种方式创建多个钱包账户，确保安全性。这种方法不仅增加了私钥的安全性，还允许用户在多个账户间灵活管理资产，且密码短语可以只存在于用户的脑海中，进一步提升安全保障。Andy 也强调，很多时候用户遭遇安全事件，除了项目本身存在风险外，还可能与用户自身的安全习惯不足有关，即使用户意识到手中持有的加密资产较多，或明知投资交易有风险，仍常因不良习惯而让资产暴露在危险之中。建议用户保持隔离的安全意识与习惯，例如将大额资产存储在冷钱包中，只用来交互而不能直接转移资金，同时使用一部专门的手机（如 iPhone）来管理加密资产，只用它来进行加密货币交易或私钥管理，不在这台设备上安装其他与交易无关的软件或进行其他活动，这样做可以显著降低私钥泄露的风险。结语DEXX 安全事件揭示了链上交易工具领域的核心困境：如何在便捷性与安全性之间找到平衡？在追求高效交易和用户体验的同时，平台的安全设计不能成为牺牲品，无论是私钥的中心化存储，还是缺乏内存级别防护的技术短板，都会让用户资产暴露在高风险中。「高收益和绝对安全之间总有妥协」，对于投资者而言，理解交易工具背后的风险逻辑，培养良好的安全习惯，是穿越链上「黑暗森林」的基础，在这个去中心化且充满不确定性的生态中，只有掌控自己的私钥，才能真正掌控自己的资产，推动整个链上生态更健康地发展。
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再掀 AI 生物叙事？Arthur Hayes 喊单的 WORM 是什么
线虫（WORM）是最简单却完整的生物神经系统范本，拥有 302 个神经元。撰文：angelilu，Foresight NewsBitMEX 联合创始人 Arthur Hayes 于 11 月 19 日 15:51 发文喊单 WORM，WORM 价格应声上涨 60%，从 0.05 美元拉升至 0.08 美元。需要注意的是，Arthur Hayes 喊单「战绩可查」，曾表示看好 PENDLE 却在链上卖出，多次喊单 MOTHER 后也出现过不涨反跌的现象。不过，不妨碍我们来简单了解 WORM 项目本身。据 Dex Screener 数据，WORM 代币创建于 26 天前（10 月 24 日），截止发文价格为 0.076 美元，市值为 7490 万美元，最高价为 0.092 美元。虽然被 Hayes 定位为 DeSci 赛道（或因其含义为科研中的线虫），但似乎该项目也踩上了 AI 代理赛道的风口，旨在突破传统拟人化 AI 代理的局限，转向 AI 代理生物。DeepWormWORM 是 DeepWorm 代币，根据官方文档 DeepWorm 旨在构建一个生活在链上的数字大脑，通过将其生物神经网络部署在链上，使其能做出自我知情决策，并永久在链上执行，不可能被杀死。DeepWorm 有 302 个神经元，与线虫的神经结构完全相同，由 Marlin Protocol 的 TEE 基础设施提供支持，最终目标是实现可验证的链上神经计算，链上验证使用 Marlin 协议的基础设施，每个神经计算都经过密码验证。线虫含义DeepWorm 选择线虫（Worm）作为模型也颇有深层含义，线虫（秀丽隐杆线虫）是最简单却完整的生物神经系统范本，拥有 302 个神经元。线虫为科研作了多次贡献，至少有两个诺贝尔奖与其相关。线虫是第一个基因组被测绘出来的生物，通过现有对线虫的知识理解，计算机中可以创造出虚拟的虫子大脑，用于观察它的反应，线虫有望成为第一个被虚拟化的生物。此外，在 2023 年 11 月的《Nature》杂志中，科学家们利用线虫在理解人类大脑功能方面取得了重大突破。英国研究与创新署领导的团队绘制了第一份图谱，显示了微小蠕虫神经系统中的每个神经元是如何进行无线通信的。WORM 的作用DeepWorm 首次推文发布于 10 月 24 日，当时发布的使命是构建模拟生物蠕虫神经系的数字生命，和目前发展的路线基本一致。代币 WORM 在 DeepWorm 中的作用是作为神经网络的输入信号源，DeepWorm 在链上决策的运作机制大致分为：输入层： 以代币合约作为蠕虫主体，将买卖、转账等交易哈希值作为环境输入信号 ；处理层： 通过三层中间神经元处理输入信号，神经元产生连续激活值，模拟生物神经活动输出层： 运动神经元根据处理数据决定移动方向，在无限网格上可选择上、下、左、右移动，采用 softmax 函数计算最终移动方向。注：Softmax 函数是一个将多个数值转换为概率分布的数学工具，多用于计算用户对不同商品的偏好概率，排序多个选项的推荐权重等场景。DeepWorm 发布的 V1 版本应用中有 Worm 的移动轨迹和历史移动坐标，但截止发文「最近输入」停留在 14 小时前，历史记录停留在 22 小时前。团队将拍摄持币者快照此外，DeepWorm 官方 X 账号在 Arthur Hayes 喊单后几分钟后（11 月 19 日 15:58）发文称，将把开发者钱包中 2.4% 的代币发放给 WORM 持有者，快照将在 24 小时内拍摄。这里署名的 Chang 疑似是 DeepWorm 的创始人，历史推文显示其曾在 Scroll 工作，现在还为以太坊收益率协议 Dinero（原 Redacted Cartel）工作值得注意的是，DeepWorm 官方 X 账号曾发布「深虫 DeepWorm: 深圳制造」的中文帖子，疑似为国人团队项目。
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新牛市周期，交易新手如何致胜？
如果你能保护好你的资本，那么利润终会到来。撰文：Eugene Ng Ah Sio编译：Luffy，Foresight News比特币新高之际，又一批新的探索者跳入了加密货币的兔子洞。在这个领域工作多年，我总结出了一些重要的心理辅导经验。在这里，我想传授一些自己（痛苦地）学到的东西，希望你在学习交易技巧时能比我做得更好。黄金法则如果你能保护好你的资本，那么利润终会到来无需杠杆即可获得成功提前决定要投入多少资金，并且永远不要在周期后期投入更多资金最小化不利因素是成功的关键加密货币充斥着层出不穷的百倍幻想，它们会引发最大程度的 FOMO。你看到的许多这些截图都是通过 10-100 倍杠杆实现的，但杠杆也很可能导致永久性的资本损失。然而，由于幸存者偏差，你只能看到收益，而看不到损失。我经常问自己「我愿意在这笔交易中损失的最大金额是多少」？之后，我开始反向思考，以找到适合我的交易规模。在几乎所有情况下，我愿意接受的损失都是我决策过程中最重要的因素。这是一个有用的基准，我的基准如下：信仰不足：最大损失 1%正常信仰：最大损失 2%高度信仰：最大损失 5%极高信仰：最大损失 10%杠杆杠杆是迄今为止所有市场参与者的头号杀手，也是黄金法则 1 的延伸。高杠杆率（>5 倍）是绝对不必要的，因为我们要将波动性最小化，杠杆会加倍放大波动性。通常，杠杆源于贪婪，我们希望利用现有的资金池赚取更多。这是一种错误的观点。我们应该优先考虑的是，在良好的风险回报设置下操作，其中定义了下行风险。例如，做多 4 小时重新测试位或做多历史支撑位可能是合理的交易，这样即使你在交易中犯了错误，资本损失也很低。资金流出，而非资金流入你应该加入加密货币的唯一时刻就是你决定以投资者 / 投机者的身份全身心投入该领域的那一天。虽然这条规则有一些例外，但总的来说，遵守它将保护你免受人们犯下的导致财务崩溃的第二大错误：随着价格上涨而加倍下注。在牛市中，经常发生的情况是，一开始你就减持，因为你没有获胜的经验，你还没有体验到后来的贪婪和兴奋。在这个阶段，人们通常倾向于押注较小的赌注，可能将总净资产的 1-5% 分配给加密货币。在几次获胜之后，你信心倍增，业绩记录出色，你会相信自己有能力更激进地进行投资。人们没有意识到的是，在牛市中每个人都是天才。在周期后期进行调整后，最初 3% 的加密货币配置变成了 30%，最终在泡沫破裂时亏损。通过制定一条绝不投入更多法定货币的严格规则，你可以阻止自己犯下这个错误。如果你发现你的资金池已经缩小到需要补充的规模，那么也许你一开始就不应该参与这场投机。立即开始（2024 年第 4 季度）如果你刚刚发现加密货币或准备认真了解这个游戏，以下进入这个市场的方法可能适合你。总体框架加密领域主要有两个领域：中心化所交易 CEX链上交易为了取得成功，每个领域需要采用截然不同的方法，并且你不一定需要精通两个领域才能取得成功，但你需要熟练掌握至少一个领域。CEX 交易的核心是快速获得以百分比为基础的赢利，其中严格的止损能够将你的损失降至最低。简单而良好的 r/r（盈亏比）易如下所示：入场价格：1.00 美元目标价：1.25 美元止损：0.95 美元r/r = 0.25 美元 / 0.05 = 5.0如何设置这些变量取决于你，但一般框架是你应该设置严格的止损来防止下行风险。你不是为了本垒打而玩，但如果持续进行像上面那样的成功交易，我保证你有可能在不加杠杆的情况下实现账户的 3-10 倍收益。链上交易的核心是早期的倍数赢利，你以投资低估值标的的方式最小化可能的损失。良好的链上 r/r 交易如下所示：投资标的：FDV 200 万美元目标：FDV 2000 万美元止损：归零r/r = 10.0如你所见，早期的链上投注没有止损位，但你可以通过提高风险曲线，这样单个投注规模就不需要太大，但又能提供足够大的上行空间。如果你的账户资金较大，我认为链上投注的关键目标规模是代币总供应量的 1%。以 200 万美元的 FDV 计算，这需要 2 万美元。如果你管理一个中等规模的 6 位数账户，这种方式允许你进行合理的投注规模而不会冒损失太多资本的风险，同时如果你碰巧遇到下一个在顶级中心化交易所上市的代币，你也可以拥有足够的风险敞口。结语如何选择自己的道路取决于你的投资风格。我建议较小的账户首先尝试链上交易，然后随着你的资金规模变大，最终将 CEX 交易纳入你的游戏中。资金超过一定规模（比如 7 位数）后，链上交易将成为你整体策略的一个很小的部分。请记住，不同的交易方式需要不同的风险思维，因此擅长一种并不意味着擅长另一种（事实上，有时它们可能呈负相关）。虽然你不早期进入加密货币领域的人，但现在可能是自 2021 年以来获取高收益最容易的时机。你将面对经验丰富、技术娴熟的对手，他们在过去 3 年的 PvP 战壕中幸存下来，但你有一个关键优势：自由的思想，不受过去所困扰。利用这一点，你可能会在这个新周期中胜过老将。
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持仓背后的力量：比特币机构化布局透视
比特币不再仅仅是价格波动的投机资产，而是逐步转变为具有资产多元化和抗通胀特性的长期投资工具。撰文：Chandler，Foresight News当比特币价格持续上涨，其吸引力逐渐从散户转向了拥有雄厚资金和资源的大型机构。与上一轮牛市中生态的繁荣和机构入场成为价格飙升的核心动力不同，本轮行情中，机构的深度布局已成为推动市场发展的重要变量。从现货 ETF 的成功获批，到传统金融巨头和专业资管机构的频频加仓，机构化正在重塑比特币市场的格局。这一过程中，比特币的投资逻辑也在悄然转变——从单纯追逐价格波动的投机资产，逐步演变为一种具备资产多元化和抗通胀特性的长期配置工具。与此同时，各大机构的持仓变化和盈利情况也备受市场关注：谁在不断加码比特币？哪些机构已经从这轮上涨中获取了可观回报？持仓规模的变化是否对市场价格产生了显著影响？本文将着重介绍几家排名靠前的机构持仓情况。比特币机构持仓全景：ETF 成市场主导力量据 BitcoinTreasuries.com 数据显示，截至 2024 年 11 月 18 日，有 92 个实体（包括公司和国家）公开持有近 271.8 万枚比特币，占比特币总供应量的 12.94%。可以看到，随着比特币逐渐被视为「数字黄金」，机构对比特币的投资不仅是对价格波动的响应，更是对资产多元化、对冲通货膨胀的长远规划。比特币机构持仓总览：其中最值得注意的便是比特币 ETF 的占比，ETF 的持仓量已占到比特币总供应量的 5.82%。自 2024 年 1 月美国比特币现货 ETF 的推出，更是加速了传统机构蚕食比特币市场份额的进程。ETF 竞赛：贝莱德领跑，灰度战略调整布局多元化比特币 ETF 为投资者提供了便捷的比特币投资方式，尤其是美国的比特币现货 ETF，作为市场的新兴工具，吸引了大量关注。自 2021 年推出以来，ProShares 比特币期货 ETF 表现出一定的资金流入，但其与比特币现货价格的差距较大，主要受期货市场波动影响。2024 年 1 月，美国首个比特币现货 ETF 正式获批，比特币投资进入了新阶段。随着比特币现货 ETF 的推出，机构投资者的参与变得更加活跃，尤其是在 ETF 的持仓结构中，排名靠前机构的表现尤为引人关注。比特币 ETF 持仓 Top 10：贝莱德旗下的 iShares 比特币信托（IBIT: NASDAQ）稳居比特币 ETF「吸金榜」第一名，自 2024 年 1 月 11 日开始持有比特币以来，该信托的比特币持仓量持续增加。截至 2024 年 11 月，iShares 比特币信托持有的比特币总量已达到 47.1 万枚，市值突破 43 亿美元，占比特币总供应量的 2.24%。根据 iShares 的购买历史，贝莱德在 2024 年 10 月和 11 月分别增持了超过 1,400 枚和 2,500 枚比特币，仅在几个月内便增持近 15,000 枚。基于 2024 年初比特币约 30,000 美元的市场价格，贝莱德的比特币增持成本大约为每枚 30,000 美元。目前比特币的价格已接近 91,000 美元，贝莱德的持仓实现了接近一倍的回报，累计收益约 21 亿美元。除比特币市场外，贝莱德在数字资产领域的布局也在不断深化。2024 年 3 月，贝莱德与 Securitize 合作推出代币化基金 BUIDL，扩展其在 Web3 领域的影响力。此外，贝莱德还在推动以太坊 ETF 的推出，进一步加强其在数字资产投资领域的战略布局。灰度作为加密资产管理领域的老牌机构，相较于传统机构贝莱德的不断加注，灰度近一年来不断减持比特币，由巅峰时期的 65.46 万枚减持到 21.84 万枚。对于深度耕耘加密资产的灰度来说，多样化的加密投资组合或许利润空间更大。在过去的一年里，灰度显著调整了其投资战略，开始加速多样化的加密资产布局。灰度目前管理着包括比特币在内的 14 个加密资产的信托基金，涵盖了以太坊（ETH）、莱特币（LTC）、比特币现金（BCH）等多个数字货币。此外，灰度还推出了三大领域基金，分别聚焦于不同类型的加密资产投资，如 DeFi（去中心化金融）、智能合约平台和其他新兴加密资产。虽然机构投资的主场仍主要位于海外，但亚洲市场同样值得关注。根据 SoSoValue 的数据显示，截至 2024 年 11 月，香港已推出包括博时比特币 ETF、华夏比特币 ETF 在内的 6 只现货 ETF，其中香港比特币 ETF 的资产规模已达到 4.28 亿美元。上市公司持仓聚焦：MicroStrategy 遥遥领先虽然这些上市公司的比特币持仓量远不如资管公司，但可以通过将他们分类可以看到比特币在机构中的多样化应用和战略价值。MicroStrategy 以 33.12 万枚比特币的持仓量遥遥领先，占全球总量的 1.58%，是企业储备比特币的标杆。美国的 Marathon Digital、Riot Platforms、Hut 8 和 CleanSpark 代表北美主要比特币矿业公司，专注高效和环保挖矿，其中 Marathon 持仓 25,945 枚位居矿业公司之首。加密货币交易与服务提供商如 Coinbase 和 Galaxy Digital，分别持有 9,000 和 8,100 枚比特币，德国的 Bitcoin Group 持有 3,830 枚比特币，是欧洲市场的重要参与者。上市公司持仓 Top 10：MicroStrategy (MSTR) 这家全球性的商业智能（BI）软件公司似乎变成了「比特币貔貅」。MicroStrategy 于 2020 年 8 月宣布斥资 2.5 亿美元购买 21,454 个 BTC，成为第一家实施 BTC 资金策略的上市公司。此外，MicroStrategy 在 11 月 19 日宣布计划发行总额为 17.5 亿美元的 0% 可转换债券，还预计将在票据首次发行之日起 3 天内，向初始购买者授予购买最多额外 2.5 亿美元票据的选择权。公告表示，MicroStrategy 打算利用此次发行的净收益来购买更多比特币并用于一般公司用途。据其公告显示，MicroStrategy 公司利用股票出售所得，于 2024 年 11 月 11 日至 17 日期间以 46 亿美元再次购买 51,780 枚比特币，此次买入均价 88,627 美元。截至 2024 年 11 月 18 日，MicroStrategy 的比特币持仓已达到 331,200 枚，平均购买成本为 49,874 美元。基于当前市场价格，该公司目前的比特币投资盈利已达到 82.85%。除了作为佼佼者的 MicroStrategy 和通过挖矿持续积累比特币的矿业公司外，其他上市公司在比特币持仓上相对谨慎，更倾向于将其作为多元化资产配置的一部分。马斯克作为特斯拉（Tesla）的创始人兼 CEO，一直是加密货币领域的焦点人物。特斯拉于 2021 年 2 月首次宣布以 15 亿美元购买比特币，并计划支持比特币支付，这一举措在市场上引发了巨大反响。尽管由于环保争议，特斯拉在同年 5 月暂停了比特币支付，但公司并未完全抛售其持仓，仅在 2021 年 3 月卖出 4,320 枚、2022 年 6 月进一步减持 29,160 枚，此后便保持持仓未变。截至 2024 年 11 月 18 日，特斯拉仍持有 9,720 枚比特币，当前市值约为 9.14 亿美元。机构化推动比特币长期价值认同总体而言，机构对比特币这一加密资产的长期看好态势愈加明确。随着大型机构如贝莱德、灰度等不断增持比特币，并通过多元化的数字资产布局加强在 Web3、以太坊等领域的战略部署，未来比特币有望在全球资产配置中占据更加稳固的地位。虽然比特币持有量的集中化趋势可能会对比特币的去中心化特性带来一定挑战，但这并不必然是负面的。相反，随着大型机构和企业的加入，比特币市场有望获得更大的认可和支持，继续在全球金融体系中发挥重要作用。一方面，大型金融机构和企业的参与为比特币市场带来了更多的信任和稳定性。这些机构的深度参与，反映出他们对比特币长期价值的信心，进一步推动了比特币在全球范围内的接受度和采用。这种趋势能够为比特币价格提供强有力的支撑，同时也增加了市场的流动性，吸引更多的投资者进入市场。另一方面，尽管持有量的集中化有所增加，但比特币去中心化的网络结构依然坚实。全球范围内无数分布式节点确保了比特币网络的独立性和抗风险能力。大型机构的参与有助于推动比特币技术的发展和网络安全的提升，进一步巩固其作为数字黄金的地位。此外，从行业发展的角度来看，机构的深度参与能够在一定程度上树立比特币作为合法投资工具的标杆，同时也可以推动市场的成熟与稳定。这一趋势可能会带动更为积极的监管态度，为数字资产市场的合规化与合法化创造有利条件，促使整个行业向更稳健的方向发展。
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速览 scihub 争议，助力科研还是金钱游戏？
炒作 Meme 赚钱再捐款，对科研项目是好是坏？撰文：Alex Liu，Foresight NewsDeSci + Meme 热度不减，还有什么好的角度？这些 Meme 币真的对 Science（科学）有贡献吗？有人看不下去了，高呼（成天炒作 desci）「给 sci-hub 捐过一分钱吗？」Sci-hub 是什么？据维基百科，Sci-Hub 是一个影子图书馆。它利用不同方法绕过出版商的付费墙。2011 年，哈萨克研究生亚历山德拉·埃尔巴金因为挡在付费墙背后的研究论文成本过高，而决定成立 Sci-Hub。它的用户遍布世界各地。2021 年 2 月，Sci-Hub 的主页显示它存储了超过 8500 万篇论文。Sci-Hub 和埃尔巴金在美国两度被控以侵犯著作权。两次皆因答辩人缺席而败诉。Sci-Hub 得到了科学界、学术界、出版界的赞誉，认为它能有效传播科学界的知识，把得到政府资助的研究成果免费提供给大众。出版商则批评它侵犯著作权，令自身收入减少，危害大学的网络安全（不过出版商可能只是夸大有关威胁。Sci-Hub 亦诱使出版商把付费墙设得更严格。）埃尔巴金在为 Sci-Hub 辩护时，会反过来质疑出版商的商业手法是否符合道德和《世界人权宣言》第二十七条。她坚持营运 Sci-Hub 是一种道德律令，法律不应阻止她。她曾表示：「如果美国人全都遵从恶法，那么他们到了今天仍会受女皇统治，奴隶制亦会继续存在」。Meme 币 scihub「给 sci-hub 捐过一分钱吗？」，前北大区块链协会主席 0xAA 觉得这个问题说的在理，于是捐了 0.1 ETH。但是如果仅仅停留在捐款的话，就没有之后精彩的故事了 —— 0xAA 买入了 scihub 同名 meme 币 22% 的供应量。这个名叫 scihub 的 meme 币，在一夜之间，最高冲到了 7000 万美元的市值。而 0xAA 所持仓的 22 % 代币价值达上千万美元。他会像承诺的那样捐去 20 % 的代币吗？捐 20 % 的供应量，就让这近乎疯狂的炒作合理化了吗？在最开始时，Sci-hub 的创始人埃尔巴金也并不认同该项目。但后来她在 Sci-hub 的网页中增加了接受 SOL 钱包捐款的选项。之后，0xAA 表示已于埃尔巴金达成了共识，并将信守承诺捐出 20% 的代币。争议事件在中文社区引发了极大争议，主要分为两点：老鼠仓指控有人指控 0xAA 存在老鼠仓，22% 仅为其公开钱包持有的代币数，实际控制的代币数远远高于这个比例。为何不直接捐款？究竟是助力科研还是金钱游戏？还有人认为应该直接捐款，而不是采用炒作 meme 的方式。0xAA 也直言「我想赚钱，大家一起赚的那种。」希望大家能够共赢，既能从 meme 币中获利，又能支持 Sci-hub 的运营。支持者的看法反对者有反对者的观点，社区也有许多人支持 0xAA 的行为，将用 meme 募资再捐出部分筹码的行为和彩票的模式类比。
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加密黑帮教父 Dave Hrycyszyn 与 Side Protocol 的比特币金融革命
Sui 的联合创始人 George Danezis 和 Celestia 的联合创始人 Mustafa Al-Bassam 都曾是他的合伙人。撰文：Crypto Journey引言如果马斯克是 PayPal 黑帮的教父，那么戴夫·赫里奇辛（Dave Hrycyszyn）便是隐藏在加密冰山之下、最具影响力的领军人物之一。作为 Chainspace 的前创始人，如今 Side Protocol 的联创，戴夫的巨大影响力鲜有媒体报道，然而他在加密行业的成就不可小觑，是多个顶级项目背后低调的「幕后大脑」。在采访戴夫时，我们约在了他家用的游艇上见面。这艘游艇能容纳大约五到六个人，他非常热情地邀请我们进入内部，并告诉我们，他现在最大的爱好是航海。即使有时不出航，他也喜欢带着笔记本电脑躲在这个不大的空间里办公写代码，有时候一写就是一整天，因为海浪的声音能帮助他放松下来，更加专注，并且他非常享受这种通过代码和世界交流的方式。戴夫给人的印象并非刻板的技术男，恰恰相反，他谈吐风趣，非常健谈，而且涉猎极广，知识面非常庞大，我们从政治聊到艺术和音乐，而谈到加密行业时，我们能在他身上感受到崇高的加密理想主义和技术实用派的完美结合。早年经历和教育戴夫·赫里奇辛于 1972 年出生于加拿大的桑德贝，童年时期喜欢钓鱼、打猎、划船、徒步旅行还有机械设备。「邻居们每天叫我去他们的车库，我们一起拼装老式游戏机，那时候我就知道，我想要深入了解这些东西。」这些机械装置对戴夫来说是探索未知世界的钥匙，而编程则是他通向这个世界的路径。在那个资源匮乏的年代，戴夫靠着自学成为了编程领域的天才。他通过书籍和极其有限的工具，独立摸索着理解计算机硬件和编程语言的奥秘。高中时，他已经能独立开发小型应用和游戏，甚至为同学和学校编写了多个有用的工具，同时通过优化系统架构提高了程序的效率与稳定性。编程不再是技能，而是戴夫与世界沟通的独特语言。后来他被聘为导师，为比他受过更正规教育却经验不足的大学生教授计算机课程。开启职业生涯大学毕业后，戴夫决定离开加拿大，前往伦敦。这座城市正处于全球科技革命的风口浪尖，互联网创新的浪潮此起彼伏。戴夫凭借自学积累的深厚基础，很快便找到了一份开发工程师的工作。在伦敦，他接触到了比在加拿大遇到的更复杂的计算机系统和企业级应用，这段经历为他日后的技术发展奠定了坚实的基础。在工作中，戴夫很快从普通工程师晋升为核心技术人员。随着经验的积累，他意识到，欧洲政府和大型企业的技术需求日益复杂，现有解决方案已无法满足。他决定创业，成立公司，专注为政府和大型企业提供创新技术解决方案。该公司迅速受到客户青睐，尤其是在为多个欧洲国家政府和跨国公司提供服务方面表现出色。戴夫的公司不仅帮助客户实现了数字化转型，还为一些世界上最大的企业构建了高性能系统。最终，他成功将公司出售给了 Zone，该公司后来被拥有 17.5 万名员工的企业巨头 Cognizant 收购。他开创的方法论成为这些公司提供服务的尖端技术。除了创业，戴夫还撰写了《Scalatra in Action》等书籍，为技术社区做出了重要贡献，被大企业如 BBC、Netflix 等企业采用，巩固了他在技术圈的地位。进入加密领域2010 年，戴夫第一次接触比特币时，由于公司业务繁忙未能深入研究。直到几年后，他阅读了比特币白皮书，这才令他醍醐灌顶。随后，他用创业积累的一部分资金购入比特币并长期持有（尽管在之后的牛市中不幸卖掉了一部分，但仍有一部分至今未动）。从那时起，他开始更加积极地关注和参与比特币生态。在伦敦举办的各种比特币聚会中，他几乎从不缺席。随着区块链这一更广泛的概念被提出，戴夫意识到，去中心化技术和区块链将是未来的核心技术。2015 年，戴夫开始研究区块链的扩展性问题。他后来主导创立了 Chainspace，一家致力于解决区块链扩展性问题并推动高性能公链崛起的公司。这标志着戴夫正式进入加密行业，也奠定了他作为区块链技术先驱之一的地位。打造加密黑帮 Chainspace在 Chainspace，戴夫担任 CTO（首席技术官），发挥了关键作用。凭借丰富的传统技术经验，他推动了区块链核心技术的突破。作为项目的核心人物，戴夫不仅设计了技术架构，还主导了整体战略规划。在他的领导下，Chainspace 迅速崭露头角，成为全球加密行业的新星，吸引了大量投资者和技术爱好者的狂热关注。项目顾问包括 Twitter 创始 CTO Blaine Cook 和 Apache SSL 初始实现作者 Ben Laurie 等强大阵容。2018 年，加密牛市推动了 Chainspace 的快速发展。虽然团队信心十足，但戴夫收到包括 Facebook（Meta）在内的多家科技巨头的收购邀约。据报道，各公司挤破了头争相收购 Chainspace 的核心技术。经过多次说服，戴夫及其合作伙伴最终决定出售公司。有社区人士认为，如果 Chainspace 未被收购，它或许今天已跻身全球前十大加密企业之列。在离开 Chainspace 后，戴夫的两位合作伙伴 George Danezis （伦敦大学学院的教授）和 Mustafa Al-Bassam 分别创立了 Sui 和 Celestia。截至目前，前者估值约 100 亿美元，后者超过 50 亿美元。而社区认为，如果没有戴夫创办的 Chainspace 构建的技术基础，Celestia 和 Sui 的核心技术问世可能还需要额外的数年时间。戴夫随后加入了一个隐私网络开发项目，与麻省理工学院和鲁汶大学的教授合作，为全球用户提供顶级去中心化隐私保护技术。期间，a16z、币安和 Polychain 等顶级投资机构注入数千万美元资金，支持项目顺利发展。「Nym 是让我实现个人理想的项目，因为我深信互联网隐私应该成为每个人的基本权利。项目完成后，我的目标也随之达成。我将管理和技术职责交给新的 CTO，由更专业的团队将项目推向市场。」在项目成功上线后，戴夫将目光转向更大的目标，致力于扩展比特币生态和金融发展。构建侧协议：比特币金融基建如今，戴夫与来自币安实验室的早期成员及多位加密极客合作，致力于构建基于比特币的链上金融系统——侧协议（Side Protocol）。侧协议结合了比特币原生脚本和签名技术与 Cosmos 底层技术架构，构建了一种新型金融基础设施。该协议的核心产品包括和公链一样高性能的比特币侧链以及原生借贷协议。戴夫的愿景是：「就像传统银行服务于法币一样，我们正在构建一个原生链上的金融协议，为比特币服务。」他希望通过该系统，比特币不再只是「沉睡」的资产，而是被广泛利用，提升资金效率，并推动比特币成为更具活力和实用性的资产。Side Protocol 仍在开发中，主网预计于 2025 年初上线，被视为加密世界中最受期待的项目之一。结语戴夫·赫里奇辛的职业生涯横跨多个技术领域，从编程神童到区块链技术先驱，如今成为比特币金融领域的变革者。他不断突破界限，力图通过去中心化技术带来更深远的影响。随着 Side Protocol 的完成，戴夫的愿景可能达到新的高度，推动比特币和区块链技术迈向更广阔的未来。
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DeSci 淘金｜龙头 VitaDAO：如何引领长寿研究？
抗衰可行，长生是梦。撰文：KarenZ，Foresight NewsDeSci 领域因 Vitalik Buterin 和赵长鹏的青睐而迅速崛起，尤其是在币安宣布投资 BIO Protocol 后，以及在 Devcon 中频繁被提及之后，热度急剧上升，pump.science 上的生物实验代币 RIF 和 URO 代币更是出现了千倍涨幅。今天，我们将聚焦于 DeSci 领域的龙头项目——VitaDAO。VitaDAO 是什么？VitaDAO 是一个由社区所有、致力于资助早期长寿研究的项目，于 2021 年 7 月发起成立。其目标在于通过社区的集体力量推动科学创新，研究和支持旨在延长人类寿命及预防与年龄相关的疾病的项目。2023 年 1 月，VitaDAO 完成了一轮 410 万美元的融资，战略投资方包括「宇宙药企」辉瑞旗下风投公司 Pfizer Ventures、Shine Capital、L1 Digital，以及 DeSci 和 Web3 组织 Beaker DAO 和 Spaceship DAO，还有 Balaji Srinivasan（Coinbase 前 CTO）和 Joe Betts-LaCroix（Retro Biosciences）。此前在 2022 年 9 月，辉瑞已经向 VitaDAO 投资了 50 万美元，用以加速长寿研发的进程。在当时的融资新闻中，VitaDAO 还表示，辉瑞是第一家在 VitaDAO 内对 DAO 提案进行投票的制药公司，并且还会以多种其他方式参与 VitaDAO，包括交易流程、科学评估、孵化和商业化。值得一提的是，VitaDAO 白皮书作者 Paul Kohlhaas 不仅是代币经济学工作组管理员兼技术和法律工作组成员，也是 DeSci 项目 Molecule 和 BIO Protocol 的创始人兼 CEO，还曾任职于 Consensys。Tyler Golato 同时是 VitaDAO、Molecule、BIO Protocol 的联合创始人 ( 在后续的文章系列中，笔者将单独介绍 Molecule 项目）。VitaDAO 有何进展？根据 VitaDAO 官网的最新数据，VitaDAO 截至目前已部署 420 万美元的资金，资助了 24 个项目。从以下部分资助项目我们可以感受到 VitaDAO 在推动长寿研究方面的广泛布局。Matrix Bio：利用来自裸鼹鼠的高分子量透明质酸研究对人类的抗癌和延年益寿作用，发起于 2023 年 3 月。同年 10 月，VitaDAO 推出了该生物技术公司 Matrix Bio，并为其提供 30 万美元资金，并将通过 IP-NFT 碎片化筹资；Scheibye-Knudsen Lab：利用机器学习处理 10.4 亿张处方数据，来了解药物对人类寿命的影响；Fang Lab：结合 AI 技术和湿实验室验证平台来识别新的线粒体自噬激活候选药物，用于治疗阿尔茨海默病；An Lab：专注于逆转牙周炎；Humanity：该项目通过连接可穿戴设备，监控数字生物标记，以量化衰老分数，为个性化衰老管理提供科学依据；GERO：利用物理学和 AI 了解衰老过程，并创建针对多种与年龄相关的慢性疾病的候选药物和疗法的管道，减缓衰老；Oisín Biotechnologies：开发基因药物来对抗肌肉减少症和其他与年龄相关的疾病，产品线包括刺激肌肉生长、选择性破坏脂肪细胞和消除衰老细胞的疗法。Oisín Biotechnologie 还在 2024 年 7 月份完成 1500 万美元 A 轮融资，美国制药巨头 AbbVie 投资部门 AbbVie Ventures 领投，这些资金将主要用于研究消除不需要的脂肪细胞和增强肌肉质量。VitaDAO 已经在 3 年前发布其治理代币 VITA，当前 VITA 市值 1.3 亿美元。值得一提的是，VitaDAO 金库当前持有价值约 5584 万美元的资产，其中包括 1430 万美元的 VITA 以及 114 万美元的 WETH，以及价值 3800 万美元的一系列 IP 资产和 IP-NFT。此外，VitaDAO 还将通过 Bio Protocol 的 bio/acc 奖励计划获得 2100 万枚 BIO 代币。BIO Protocol 已完成初始代币发行，创始人 Paul Kohlhaas 表示，BIO 的 Launchpad 和代币可转让功能将在明年第一季度初推出。VitaDAO 还与纽卡斯尔大学 Viktor Korolchuk Lab 合作推出了 VITA-FAST 代币，Viktor Korolchuk Lab 团队致力于识别可能启动自噬并使衰老细胞恢复活力的化合物。VITA-FAST 代币销售在去年以 1700% 超额认购结束，最近一周上涨 6 倍，市值达到 2300 万美元。VITA-FAST 是由 VITA 代币持有者投票通过创建的，官方称这也是第一个在 Molecule 通过代币化 Korolchuk IP-NFT 实现的长寿 IPT。谈起 IP-NFT，就不得不提及 Molecule 的 Catalyst 平台，通过 IP-NFT 和 IP Token（IPT）实现民主化资助和 IP 代币化，其中，研发项目可以将其潜在知识产权捆绑到一个 IP-NFT 中，并将 IP-NFT 代币化为 IP 代币（IP-NFT 的治理代币），然后可以把 IP 直接去中心化给个人（IP 代币持有者）并筹集资金，从而实现 IP 的部分治理。此外，最初由 VitaDAO（9.1 万美元）资助的 VitaRNA/Artan Bio 团队最近还从 15 种候选寡核苷酸的初步筛选中成功确定并验证了两种有希望的领先候选物，还与生物技术跨国公司 Lonza 达成制造合作伙伴关系，确保 VitaRNA 的主要候选药物 ARTAN-102 将按照临床前和临床研究的行业标准进行生产。VitaRNA/Artan Bio 此前 IP-NFT 代币化筹集到 30 万美元，将在 2025 年一季度下一轮销售。就近期进展而言，10 月 17 日，VitaDAO 推出内部跨学科科学家网络 VitaLabs，旨在内部开发衰老研究，以及通过知识产权代币（IPT）增强知识产权的民主所有权。具体来说，VitaLabs 会在每个持续 4 个月的窗口期内组建跨学科团队，发现创意并进行试验，以及定期更新数据，成功的项目推进到深入研究和潜在的衍生创造。VitaDAO 还启动了 VitaLabs Fellowship Program 计划，以吸引人才参与长寿研究。在 Devcon 期间，VitaDAO 也展示了其首款长寿产品 VD001，该产品是经过泰国食品药品监管局批准的高剂量亚精胺补充剂。本文所述及的 VitaDAO 及其资助项目的动态进展，可能并未全面覆盖。鉴于抗衰老与长寿研究领域本身的复杂性和长期性，，尽管其面临部分社区用户的质疑，但大多数人坚信，通过科技的力量，人类虽无法逆转自然法则，但正在向着一个更加健康、充满活力的未来迈进。
VitaDAO
Web3
Launchpad
